Банк международных расчётов (БМР) предупреждает, что стейблкоины представляют риски для финансовой стабильности и суверенитета денежной системы без надлежащего регулирования.
Несмотря на растущую популярность и развитие регулирования, например, правила ЕС MiCA и американский законопроект GENIUS, БМР считает, что стейблкоины не выполняют ключевые денежные функции.
В отчёте утверждается, что стейблкоинам не хватает гарантированного расчёта, и они могут торговаться по разным курсам, как частные банкноты XIX века, что подрывает надёжность денег.
Tether отказался соответствовать требованиям EU MiCA, что привело к тому, что крупные биржи, такие как Binance и Kraken, исключили торговые пары USDT для европейских клиентов.
Рост популярности стейблкоинов и ясности регулирования
Стейблкоины пользуются растущей популярностью, и даже наблюдается увеличение ясности регулирования. Европейский Союз имеет комплексные правила для криптосектора, включая стейблкоины, а Сенат США только что принял законопроект GENIUS.
Однако БМР, который часто рассматривается как центральный банк для центральных банков, выразил новые опасения относительно стейблкоинов.
В отчёте от 24 июня БМР написал, что стейблкоины «не соответствуют» требованиям «надёжных денег» и «без регулирования представляют риск для финансовой стабильности и суверенитета денежной системы».
Хотя в отчёте БМР подчёркивается важность токенизации как новой главы и повышения эффективности «трансграничных платежей, рынков ценных бумаг и т. д.», роль, которую могут играть стейблкоины, отвергается.
Хотя стейблкоины могут в конечном итоге играть вспомогательную роль в финансовой системе при адекватном регулировании, они не обеспечивают единство денег (принятие для оплаты по номиналу), эластичность (своевременное выполнение обязательств, предотвращение заторов) и целостность (защиту от финансовых преступлений).
Авторы отчёта пришли к выводу, что «поэтому, помимо того, что они служат воротами в криптоэкосистему, их будущая роль неясна».
Контроль над стейблкоинами
Хайун Сон Шин, экономический советник БМР, предупредил, что стейблкоины не предлагают гарантированного расчёта, как это делает фиат центральных банков. Вместо этого, подобно частным банкнотам XIX века, они могут торговаться по разным курсам в зависимости от эмитента, что подрывает надёжность денег, основанную на принципе «всегда принимается по номиналу».
БМР также обеспокоен контролем над стейблкоинами, поскольку MiCA требует, чтобы операторы стейблкоинов имели лицензию в стране ЕС и держали 60% активов в европейском банке. Tether (USDT), крупнейший стейблкоин, отказался соблюдать правила MiCA.
Это привело к тому, что некоторые крупные криптобиржи, такие как Binance и Kraken, исключили торговые пары USDT для своих европейских клиентов.
Тем временем цена акций Circle упала на 15,49% после новостей от БМР и охлаждения ажиотажа вокруг стейблкоинов. Circle является эмитентом второго по величине стейблкоина USDC, который соответствует правилам MiCA.
Не является инвестиционной рекомендацией.