Администрация Трампа открывает возможность для криптовалюты играть роль на ипотечном рынке. 25 июня Федеральное агентство жилищного финансирования (FHFA) поручило Fannie Mae и Freddie Mac начать разработку систем, которые позволят заёмщикам учитывать свои криптовалютные активы при подаче заявки на ипотеку. Если активы хранятся на регулируемых американских платформах, кредиторы смогут учитывать их в процессе андеррайтинга, что потенциально поможет большему числу американцев получить право на жилищные кредиты.
Это сдвиг, который объединяет цифровые активы с традиционными финансами таким образом, который ещё несколько лет назад казался маловероятным. Хотя новая политика всё ещё находится на ранних стадиях, она ясно даёт понять: регуляторы всерьёз относятся к криптовалюте как к части личных финансов.
Роль криптовалюты в андеррайтинге меняется
В большинстве случаев сегодня кредиторы просят заёмщиков, владеющих криптовалютой, продать её и конвертировать в наличные, прежде чем использовать для демонстрации финансовой устойчивости. Логика заключается в том, что криптовалюта слишком волатильна, и кредиторы предпочитают активы, которые более предсказуемы по стоимости. Это может быть правдой, но FHFA считает, что пришло время пересмотреть, как цифровые активы вписываются в право на получение ипотеки.
Директор Уильям Палт сказал, что этот шаг отражает более широкую стратегию администрации по внедрению криптовалюты в финансовый мейнстрим. Идея состоит не в том, чтобы игнорировать риски, а в том, чтобы найти способ учесть криптовалютные активы, сохраняя при этом стандарты ответственного кредитования.
Что должны сделать Fannie Mae и Freddie Mac
Fannie Mae и Freddie Mac не выдают кредиты напрямую, но они поддерживают значительную часть ипотечного рынка США. Их роль в этом плане — создать новую систему, которая позволит кредиторам учитывать криптовалюту как часть финансового профиля заёмщика.
Кредиторы должны убедиться, что активы хранятся на регулируемых американских биржах, и должным образом учитывать, как быстро может измениться стоимость криптовалюты.
На данный момент нет окончательных сроков, когда правила вступят в силу. Агентствам предложено разработать детали и представить их на рассмотрение. Любое полное внедрение потребует дополнительных шагов и официального одобрения.
Реакция неоднозначна
Некоторые в ипотечной индустрии называют это необходимым обновлением. Ассоциация ипотечных банкиров заявила, что приветствует усилия по модернизации проверки активов, особенно поскольку всё больше людей хранят богатство в нетрадиционных форматах. Но другие задают вопросы. Аманда Фишер из Better Markets указала, что стоимость криптовалюты может сильно колебаться, что делает её рискованной для включения в кредитные решения. Она также выразила обеспокоенность по поводу того, что произойдёт, если активы исчезнут из-за мошенничества или сбоя биржи.
Это напряжение между инновациями и осторожностью, вероятно, будет определять ход этого процесса.
Что это значит для заёмщиков
Если план будет реализован, это может облегчить держателям криптовалюты доступ к ипотечному кредиту без необходимости ликвидации своих активов. Это может понравиться заёмщикам, которые не хотят продавать во время рыночных спадов или хотят сохранить долгосрочные позиции.
В ближайшие месяцы Fannie Mae и Freddie Mac будут работать над операционными аспектами. Кредиторам также потребуется обновить свои системы, а регуляторы будут внимательно следить за тем, как это будет работать на практике. Если всё получится, это может побудить один из наиболее консервативных секторов финансовой системы изменить своё отношение к криптовалюте.
Kraken получила первую лицензию ЕС в рамках MiCA через Центральный банк Ирландии
Криптовалютная биржа Kraken официально получила лицензию Markets in Crypto-Assets (MiCA) от Центрального банка Ирландии, став одной из первых крупных платформ, получивших полное одобрение в рамках новой цифровой рамочной программы Европейского союза. Эта лицензия позволяет Kraken предлагать свои услуги во всех 30 странах Европейской экономической зоны с единой регулирующей базы.
Одобрение представляет собой поворотный момент не только для Kraken, но и для того, как криптовалютные компании будут работать в Европе в будущем. Вместо того чтобы иметь дело с разрозненными национальными правилами, биржа теперь получает единый путь вперёд.
Что это значит для бизнеса Kraken в Европе
С полученной лицензией Kraken может теперь предлагать широкий спектр услуг как индивидуальным, так и институциональным клиентам по всему региону. Это включает в себя торговлю криптовалютой, хранение, платёжные услуги, управление портфелем и деривативы. Лицензия также позволяет фирме выпускать стейблкоины при условии, что они соответствуют требованиям MiCA.
До сих пор Kraken работала под несколькими местными регистрациями в таких странах, как Франция, Италия и Испания. Эти механизмы работали, но имели ограничения. MiCA была разработана для решения этой проблемы, и ирландская лицензия Kraken — это первый реальный тест того, насколько хорошо эта система работает на практике.
Роль Ирландии как крипто-шлюза
Ирландия была выбрана не случайно. Kraken уже ведёт там бизнес по работе с электронными деньгами, что даёт ей возможность предлагать платёжные услуги в евро и доступ к фиатным деньгам. В стране сильное присутствие финтеха и репутация последовательного и прозрачного регулирования. Это сочетание сделало её естественной базой для более широкой европейской деятельности Kraken.
Центральный банк Ирландии тщательно отнёсся к выбору компаний для одобрения, и эта лицензия была получена только после того, что Kraken описала как углублённый обзор. С этим достижением Ирландия присоединилась к небольшому списку стран, позиционирующих себя в качестве ключевых крипто-хабов в рамках MiCA, наряду с такими местами, как Люксембург, Франция и Мальта.
MiCA меняет крипто-карту
Рамочная программа MiCA вступила в силу в декабре 2024 года и направлена на то, чтобы предоставить Европе единый свод правил для компаний, работающих с цифровыми активами. До этого криптовалютным компаниям приходилось ориентироваться в смеси национальных законов, которые часто пересекались или противоречили друг другу. Теперь, как только компания получает одобрение в одной стране, она может работать по всему ЕС, не повторяя один и тот же процесс снова и снова.
Это большой шаг вперёд для таких компаний, как Kraken, которые пытаются расширить свои услуги через границы. MiCA также устанавливает правила защиты потребителей, резервные требования для стейблкоинов и прозрачность хранения активов. Цель состоит в том, чтобы приблизить криптовалюту к стандартам, принятым в традиционных финансах, при этом оставляя место для инноваций.
Что будет дальше
Лицензия MiCA для Kraken открывает двери для более крупных шагов в Европе. Компания ожидает расширить линейку продуктов, внедрить новые услуги в большем количестве стран. Она также может привлечь на свою платформу больше учреждений.
Это также создаёт прецедент. Поскольку несколько других бирж подают заявки на лицензии в рамках той же системы, одобрение Kraken может помочь определить, как будут обрабатываться будущие заявки. На данный момент посыл ясен: MiCA больше не просто политика на бумаге; это свод правил, которому индустрия начинает следовать.
Не является инвестиционной рекомендацией.