Европейский Союз (ЕС) планирует перевести полномочия по надзору за ключевыми сферами финансового рынка, включая криптовалюты, от национальных органов к централизованному надзорному органу. Это должно помочь укрепить рынки капитала блока и согласовать регулирование.
Взгляд ЕС на централизованный надзор за рынком криптовалют
В понедельник председатель Европейского управления по ценным бумагам и рынкам (ESMA) Верена Росс подтвердила, что регулирование фондовых бирж, криптовалютных компаний и клиринговых палат в ЕС, вероятно, будет передано рыночному контролеру блока.
Росс сообщила Financial Times, что Европейская комиссия готовит новые правила, которые передадут надзор за несколькими сферами финансовых рынков ЕС от национальных органов к ESMA. Это должно способствовать созданию «более интегрированного и конкурентоспособного на глобальном уровне рынка капитала в Европе».
Обсуждение передачи полномочий
В прошлом месяце комиссар ЕС по финансовым услугам Мария Луис Альбукерке сообщила, что они «рассматривают предложение о передаче надзорных полномочий ESMA для наиболее значимых трансграничных организаций», включая криптовалютные компании.
«Всё это предполагает изменения в процессах управления и принятия решений в ESMA, и нам необходимо рассмотреть различные модели, основанные на других существующих моделях централизованного надзора», — сказала Альбукерке.
Цель изменений — решить проблему фрагментации рынков и «создать единый рынок капитала в Европе», заявила председатель ESMA. Она отметила, что «хотя мы прилагаем много усилий, чтобы обеспечить соответствие реализации MiCA, это требует значительных усилий как от нас, так и от национальных надзорных органов».
Реакция на предложение о едином регуляторе
Примечательно, что ЕС впервые предложил сделать ESMA основным надзорным органом для поставщиков услуг с криптоактивами (CASP) в ходе разработки Регламента о рынках криптоактивов (MiCA).
Этот план вызвал негативную реакцию со стороны небольших стран ЕС, таких как Люксембург, Ирландия и Мальта, которые раскритиковали возможности надзорного органа контролировать быстрорастущий рынок криптовалют и опасались, что это может подорвать их процветающие финансовые секторы.
В результате надзор за этими рынками был оставлен в руках 27 национальных органов, что, по мнению Росс, привело к неэффективности. Она объяснила, что парижский орган «довольно долго пытался создать более эффективный рынок капитала в рамках союза капиталов и других инициатив», но «реальность такова, что это непросто сделать, учитывая, что у нас очень разные структуры рынков».
Возражения против единого регулятора
Клод Маркс, генеральный директор финансового надзорного органа Люксембурга, считает, что единый финансовый регулятор превратится в «монстра». «Это фантазия, что Европейская комиссия хочет продвигать единого регулятора», — заявил Маркс в июне.
«Европейская комиссия всегда заявляла, что у них нет навязчивой идеи создать европейскую SEC», — утверждал он, добавив, что остаётся несколько барьеров для предоставления финансовых услуг через европейские границы.
С прошлого года Европейскому надзорному органу были предоставлены более широкие полномочия. Регулятор будет контролировать новых поставщиков консолидированных лент цен на акции и облигации, а также агентства, предоставляющие экологические, социальные и управленческие рейтинги, начиная с 2026 года.
Не является инвестиционной рекомендацией.