Компания Nasdaq подала документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) для листинга ETF BlackRock iShares Bitcoin Premium Income ETF. Этот продукт предназначен для получения дохода за счёт продажи опционов на активы, связанные с биткоином.
Предложение было представлено 30 сентября 2025 года, и SEC открыла период для сбора комментариев в рамках рассмотрения.
Структура и хранение активов
Согласно документам Nasdaq, в трасте будут храниться в основном биткоин, акции BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT), наличные средства и премии, полученные от продажи опционов на IBIT или на индексы, отслеживающие спотовые ETP биткоина.
Продукт описывается как активно управляемый биржевой продукт, который спонсор намерен рассматривать как публично торгуемое партнёрство для целей федерального налогообложения США.
В документах также установлен минимум в 80 000 акций, которые должны быть в обращении на момент начала торгов, и указаны часы торгов с 4:00 до 20:00 по восточному времени (ET).
Движение BlackRock последовало за более широкой инициативой управляющих активами по предложению криптопродуктов в стиле дохода.
Согласно отчётам, новый ETF будет собирать премии, продавая покрытые колл-опционы — стратегия, предназначенная для получения регулярных выплат для инвесторов, которые хотят доходности, а не просто изменения цены.
Аналитики, цитируемые в материалах, посвящённых рынку, говорят, что такой подход ограничивает потенциал роста при сильных ралли, но может сгладить доходность, когда биткоин движется в боковом направлении или вниз.
Как работает стратегия покрытых колл-опционов
Покрытые колл-опционы просты по своей концепции, но не лишены риска. Трастовый фонд будет держать IBIT и биткоин, одновременно продавая колл-опционы против этих активов для получения премий.
Если колл-опционы будут исполнены досрочно, в документах указано, что акции IBIT могут быть доставлены держателям опционов; некоторые внебиржевые опционы будут рассчитываться наличными.
Такая комбинация физических активов и доходов от опционов предназначена для создания продукта, ориентированного на доходность, который ведёт себя иначе, чем спотовый ETF.
Наблюдатели рынка отмечают, что это не первый биткоин-продукт BlackRock. По имеющимся данным, IBIT уже стал основным инструментом для инвесторов в США с момента своего запуска, быстро достигнув значительных объёмов активов и способствуя нормализации воздействия биткоина внутри регулируемых фондов.
Этот опыт, вероятно, облегчает BlackRock представление второго предложения, ориентированного на доход, как для розничных, так и для институциональных инвесторов.
Следующие шаги важны для процедуры. Уведомление SEC предлагает общественности высказать свои комментарии и рассмотрит, удовлетворяет ли предлагаемый листинг правилу Nasdaq 5711(d) и стандартам защиты инвесторов.
Если SEC потребует изменений — например, в раскрытии информации о внебиржевых опционах или распространении информации о NAV (чистой стоимости активов) в режиме реального времени, — Nasdaq и BlackRock должны будут отреагировать, прежде чем торги могут начаться.
Не является инвестиционной рекомендацией.