Новое исследование показало, что место рождения финансовых консультантов играет значительную роль в формировании их основного кодекса этики, который существенно влияет на их профессиональное поведение во взрослом возрасте. Исследователи обнаружили, что место взросления консультантов в значительной степени предсказывает вероятность их участия в профессиональных нарушениях во взрослом возрасте, независимо от того, работают ли они в том же регионе, где выросли.
«Это исследование подчёркивает, что среда, в которой мы растём, оказывает длительное влияние на нас во взрослом возрасте, и что усилия по продвижению этического поведения в индустрии финансовых консультантов должны учитывать эти культурные факторы», — говорит Джесси Эллис, соавтор статьи о работе. Эллис — заслуженный профессор финансов имени Алана Т. Диксона в Колледже менеджмента Пула Университета штата Северная Каролина.
«Предыдущие исследования показали, что один из 13 финансовых консультантов совершил по крайней мере один задокументированный случай нарушения, и что консультанты, совершившие нарушения, как правило, оставались в отрасли», — говорит Эллис. «Сектор финансовых консультантов особенно подвержен нарушениям, поскольку у клиентов обычно нет опыта, необходимого для оценки ценности продукта или услуги, которые они получают. И это означает, что консультанты могут совершать нарушения, которые позволяют им зарабатывать больше денег за счёт своих клиентов».
«Регулирование, направленное на ограничение таких нарушений, может быть трудно обеспечить, что означает, что основной защитой от нарушений является приверженность каждого консультанта этическому поведению», — говорит Эллис. «Итак, учитывая уязвимость сектора к нарушениям, мы хотели узнать больше о том, что может влиять на такое неэтичное поведение».
Для исследования учёные изучили данные о 86 766 финансовых консультантах, а также данные из 2 489 округов, где выросли эти консультанты, и 1 720 округов, где эти консультанты работали во взрослом возрасте. Исследователи также собрали информацию об истории неправомерных действий каждого финансового консультанта из общедоступных данных, собранных Управлением по регулированию финансовой отрасли (FINRA) и государственными регулирующими органами.
Чтобы оценить влияние среды детства консультанта, исследователи использовали индекс, разработанный для измерения «неправомерного поведения». Этот индекс учитывает данные по шести категориям неправомерного поведения: финансовые нарушения со стороны корпораций, местная политическая коррупция, неправомерные действия финансовых консультантов, датирование опционов на акции, супружеская неверность и ненадлежащие финансовые отношения между врачами и фармацевтическими компаниями. Каждому округу был присвоен балл — чем выше балл, тем выше уровень неправомерного поведения.
«Мы обнаружили, что существует сильная взаимосвязь между местом, где выросли консультанты, и вероятностью того, что консультант совершит нарушение», — говорит Эллис. «По сути, чем выше был индекс неправомерного поведения в родном городе консультанта, тем больше вероятность того, что консультант совершит нарушение. Это справедливо независимо от того, работали ли консультанты в том же регионе, где они выросли, и это справедливо даже тогда, когда мы учитывали множество демографических переменных».
«Это не означает, что человек из района с высоким показателем неправомерного поведения обязательно будет вести себя неэтично, — говорит Эллис. — Однако это убедительно свидетельствует о том, что культурные нормы, в которых консультанты растут, играют значительную роль в формировании их этических основ».
«Мы считаем, что проделанная нами работа показывает, насколько глубоко этические основы укоренились в людях, и что поверхностные усилия по этическому обучению недостаточны для снижения уровня нарушений», — говорит Эллис. «Мы надеемся, что эти результаты побудят политиков и представителей делового сообщества разработать и реализовать более существенные усилия по влиянию на поведение консультантов».
Статья «Childhood Exposure to Misbehavior and the Culture of Financial Misconduct» опубликована в журнале Review of Financial Studies.
Предоставлено Университетом штата Северная Каролина.