США, Азия и Ближний Восток и Северная Африка ускоряют своё развитие, и Швейцария должна найти баланс между стабильностью и инновациями, чтобы не потерять свои позиции в глобальной гонке финансовых технологий.
На этой неделе самые влиятельные фигуры мира криптовалют и Web3 собрались на саммите CV в Цюрихе, Швейцария. На саммите, который считается самым авторитетным событием в сфере финансовых технологий в Швейцарии, были затронуты различные важные темы. Но, пожалуй, ни одна из них не была столь критична, как предупреждение о том, что «Долина криптовалют» может «оказаться на грани потери статуса глобального центра Web3». Это резкое предупреждение прозвучало от Ильи Волкова, генерального директора и соучредителя YouHodler, который также является членом правления Ассоциации криптодолины Швейцарии.
Швейцария и её криптодолина: как она стала глобальным центром Web3
Криптодолина Швейцарии возникла в середине 2010-х годов как один из первых специально созданных центров инноваций в области блокчейна и цифровых активов. Расположенная в Цуге, она быстро заслужила прозвище «Криптодолина», объединив репутацию Швейцарии в области финансовой стабильности со своим открытым отношением к регулированию.
С момента своего создания в 2015 году до 2021 года регуляторы активно участвовали в формировании экосистемы. Как отметили доктор Маттиа Раттаджи и Ханс Кун на панельной дискуссии саммита CV, Швейцария нашла хрупкий баланс в эти годы становления. Поощрялось смелое экспериментирование, но при этом уделялось пристальное внимание управлению, чтобы избежать неприемлемых рисков. Это сочетание прагматизма и предвидения придало Криптодолине авторитет в то время, когда большинство юрисдикций всё ещё не решались взаимодействовать с криптовалютами.
Сегодня этот авторитет подкрепляется плотной сетью отраслевых ассоциаций в Швейцарии. Жером Байи из Ассоциации криптодолины (CVA) и Адриано Бертини из Ассоциации биткоинов Швейцарии (BAS) подчеркнули, что Долина процветает не только за счёт компаний, но и благодаря сотрудничеству между ассоциациями.
Преимущества принадлежности к Долине выходят далеко за рамки брендинга. Компании получают доступ к всемирно признанной экосистеме, которая сигнализирует о доверии инвесторам, партнёрам и регуляторам. Это способствует обмену знаниями, привлечению талантов и потокам капитала, которые было бы трудно воспроизвести в других местах. Для основателей и новаторов участие в Криптодолине означает мгновенную легитимность и платформу, которая связывает их с более широкой глобальной дискуссией.
Тем не менее, пока Цуг и Швейцария были пионерами этой модели, другие регионы теперь стремятся её воспроизвести и превзойти. Сингапур и Гонконг позиционируют себя как ворота в массовую цифровую экономику Азии, а Дубай и Абу-Даби используют приток капитала и гибкость регулирования для привлечения глобальных талантов. Сама экосистема, которая когда-то сделала Швейцарию уникальной, вдохновила конкурентов за рубежом, заставив Криптодолину задаться вопросом, сможет ли она по-прежнему лидировать в гонке за глобальное доминирование в Web3.
Глобальная гонка Web3: появляются конкурирующие криптохабы
От Вашингтона до Цуга, от Сингапура до Дубая — глобальные хабы борются за то, чтобы установить правила, привлечь таланты и захватить потоки капитала. Каждый регион обладает своими сильными сторонами — и уязвимостями. Вопрос больше не в том, кто участвует в игре, а кто будет её лидером.
Соединённые Штаты остаются финансовым тяжеловесом мира, опираясь на глубокие рынки капитала и превосходство своих технологических гигантов. Такие имена, как VISA, Mastercard, Google, Coinbase, Kraken и OpenAI, наглядно демонстрируют широту американского влияния как в финансах, так и в цифровых инновациях.
Однако, несмотря на эту силу, США сталкиваются с рядом проблем. Неопределённость регулирования и агрессивная позиция таких агентств, как SEC, создали среду, в которой инновации часто чувствуют себя под угрозой. Громкие судебные иски и неравномерное правоприменение заставили предпринимателей усомниться в том, действительно ли США предлагают безопасное убежище для проектов Web3.
Как отметил Ханс Кун на саммите CV, центральный вопрос остаётся открытым: действительно ли долгожданный сдвиг политики США в отношении криптовалют является долгосрочным или новая администрация откатит эту политику назад?
Ситуация в Европе сильно отличается от ситуации в США. Швейцария, долгое время прославляемая за свою финансовую мощь и как пионер раннего регулирования криптовалют, теперь сталкивается с риском стагнации. Эксперты отрасли, включая члена правления CVA Илью Волкова, открыто задаются вопросом, не стала ли страна «жертвой собственного успеха».
Тем временем Европейский союз продвинулся вперёд с созданием рамок для рынков криптоактивов (MiCA). Для некоторых MiCA представляет собой потенциальный проект создания чёткого регулирования. Для других, включая Адриано Бертини и Маттиа Раттаджи, это рискует задушить инновации до того, как они выйдут на масштаб.
«MiCA, похоже, не была разработана с учётом защиты потребителей и малого бизнеса», — пояснил Адриано Бертини. «Вместо этого она, по-видимому, резко повышает барьеры для входа и затраты для небольших предприятий в ущерб крупным действующим финансовым учреждениям. Таким образом, увеличивается централизация и системные риски на европейском рынке криптовалют», — добавил он.
«Хотя я высоко оцениваю попытку ЕС создать работоспособную основу для субъектов, работающих на рынках криптовалют, в регулировании не хватает ясности и технической глубины в критических аспектах, при этом некоторые ключевые определения являются слишком широкими (например, крипто-кастодиан). В результате регулирование наказывает новые предприятия в Европе и ограничивает их возможности для развития в отрасли, которая в глобальном масштабе постоянно растёт в размерах и масштабах. Мы с нетерпением ожидаем, что европейские регуляторы будут взаимодействовать с отраслевыми экспертами для улучшения нормативной базы и разработки более разумного регулирования, более соответствующего потребностям потребителей и рынка в целом», — заключил Бертини.
«Когда я читал первые предложения ещё в 2020 году, мне показалось, что характер и объём предлагаемых требований вызывают вопросы адекватности по отношению к реальности отрасли, которая была и остаётся в значительной степени представлена проектами и микрофирмами, а не малыми и средними предприятиями, способными справиться с требованиями», — добавил Маттиа Раттаджи.
Пока Запад пытается разобраться в регулировании, Азия извлекает выгоду из ясности и амбиций. Сингапур и Гонконг стали ведущими воротами в цифровую экономику региона, в то время как Таиланд и Вьетнам незаметно наращивают массовое внедрение на низовом уровне.
Текущая конференция Token2049 в Сингапуре подчёркивает динамику Азии, соперничая по масштабам с ведущими западными событиями и привлекая глобальных инвесторов, разработчиков и политиков. Как отметил Жером Байи, регион выигрывает от трёх важнейших преимуществ: государственной поддержки, регуляторной определённости и населения, готового к быстрому цифровому внедрению. Вместе эти факторы делают Азию одним из самых серьёзных претендентов на раннее лидерство Швейцарии.
Пока Азия привлекает внимание, регион Ближнего Востока и Северной Африки (MENA) стремительно позиционирует себя как глобального претендента. Такие города, как Дубай, Абу-Даби, Эр-Рияд и Манама (Бахрейн), активно конкурируют за привлечение талантов, капитала и инфраструктуры в сфере финансовых технологий.
Илья Волков подчеркнул «огромный и быстрый рост» региона как признак того, что MENA не следует сбрасывать со счетов. Имея огромные запасы капитала и стратегическое географическое положение, соединяющее Восток и Запад, государства Персидского залива имеют все возможности для того, чтобы сыграть центральную роль в следующем этапе развития Web3.
Решение проблем Швейцарии
Несмотря на свою роль пионера в области Web3, Швейцария сейчас оказалась на критическом перекрёстке. Тревога в отрасли была отражена в 12-пунктном манифесте, опубликованном в мае CVA, BAS и SBF — коллективном призыве к политикам восстановить баланс между стабильностью и инновациями в стране.
Эксперты заявили: «Мы погрузились в микроменеджмент мелких рисков. Мы должны восстановить баланс — несколько строгих правил для управления большими рисками и свобода для инноваций путём принятия на себя небольших рисков». Эта предостерегающая история находит отклик у основателей и инвесторов, которые опасаются, что чрезмерный надзор задушит необходимое экспериментирование.
Стабильные монеты и цифровые валюты центральных банков (CBDC) представляют собой ещё одну область разногласий. Как отметили Ханс Кун и Адриано Бертини, Швейцария стоит перед выбором между сохранением своей прагматичной модели, ориентированной на рынок, и согласованием с более жёсткими глобальными подходами. Слишком большое расхождение может изолировать страну, но слишком большое сходство может ослабить её конкурентное преимущество.
Здесь ассоциации, такие как CVA, BAS и SBF, играют решающую роль: они устанавливают принципы и выступают за разумное регулирование, одновременно обеспечивая, чтобы творческая энергия экосистемы не была подавлена. Их способность поддерживать этот баланс определит, останется ли Криптодолина маяком или станет реликвией.
Что ждёт Криптодолину в будущем?
Какой станет Криптодолина в ближайшие 15 лет? Маттиа Раттаджи предположил, что сам термин «Криптодолина» может вскоре показаться слишком узким, поскольку блокчейн, Web3 и искусственный интеллект сольются в более широкую технологическую экосистему. Сила Долины заключается не в одном отраслевом ярлыке, а в её способности развиваться вместе с инновациями.
Ханс Кун указал на банковский сектор Швейцарии как на якорь и испытание. Сможет ли он принять цифровые активы в качестве дополнения к своим традиционным сильным сторонам или будет тормозить инновации?
Адриано Бертини и Жером Байи подчеркнули, что будущее — это не только блокчейн, но и интеграция Web3 с новыми технологиями, такими как искусственный интеллект, в сочетании с улучшениями в исследованиях криптографии, которые предоставляют потребителям инструменты для повышения конфиденциальности. Эта уникальная конвергенция может дать Швейцарии новое преимущество.
«Сильные стороны Швейцарии, стабильность и доверие, накопленные за столетия, — это наше преимущество», — заявил Жером Байи. «Сохраняйте несколько строгих правил для больших рисков и прекратите микроменеджмент мелких. Скажите «да» ответственным инновациям с чёткими правилами, участию банков в масштабе и смелости внедрять инновации», — добавил он.
Заключение
Саммит Crypto Valley оставил участников с отрезвляющим вопросом, заданным Ильёй Волковым: сможет ли Швейцария сохранить свою корону в Web3?
Рост Азии и MENA заслуживает уважения, а не отторжения. Их стремительный рост отражает амбиции, ясность, талант и потоки капитала, которые нельзя игнорировать. «Но Швейцария должна понимать свою уникальную роль — предлагая доверие, нейтралитет и наследие финансового доверия», — сказал Илья Волков.
Глобальная гонка за доминирование в сфере финансовых технологий больше не является предметом споров — это реальность. Швейцария должна решить, будет ли она лидировать, следовать за другими или останется позади.
Не является инвестиционной рекомендацией.