Компания Circle Internet Group, выпускающая глобальные стейблкоины, и немецкая транснациональная корпорация Deutsche Börse Group объявили о сотрудничестве с целью расширения использования стейблкоинов в Европе.
Основные моменты сотрудничества
Во вторник Circle и Deutsche Börse Group объявили о подписании Меморандума о взаимопонимании (MoU). Согласно этому документу, стейблкоины евро (EURC) и доллар (USDC) от глобального эмитента будут интегрированы в инфраструктуру финансового рынка международной биржевой организации.
Сотрудничество направлено на предоставление «новых решений» для участников рынка в Европе путём соединения платёжных сетей на основе токенов с традиционной инфраструктурой финансового рынка. Также оно призвано способствовать регулируемому внедрению стейблкоинов на европейских рынках.
Планы на будущее
Изначально Circle и Deutsche Börse планируют сосредоточиться на листинге и торговле стейблкоинами на цифровой бирже немецкой корпорации 3DX и у институционального провайдера Crypto Finance.
Партнёрство также позволит осуществлять хранение цифровых активов институционального уровня через пост-трейдинговый бизнес Deutsche Börse — Clearstream, используя немецкое подразделение Crypto Finance в качестве суб-хранителя.
Комментарии основателя и генерального директора Circle
Соучредитель, председатель и генеральный директор Circle Джереми Эллер (Jeremy Allaire) подтвердил, что сотрудничество будет способствовать «использованию регулируемых стейблкоинов в инфраструктуре европейского рынка — снижению расчётных рисков, снижению затрат и повышению эффективности для банков, управляющих активами и всего рынка».
«По мере того как в Европе будут вводиться чёткие правила, интеграция наших регулируемых стейблкоинов EURC и USDC с проверенными площадками откроет новые продукты и упростит рабочие процессы в области торговли, расчётов и хранения», — добавил он.
Инициатива европейских банков
Партнёрство последовало за недавней инициативой девяти крупных европейских банков по внедрению стейблкоина, соответствующего требованиям MiCAR, в следующем году.
Итальянский банковский гигант UniCredit вместе с ING, Banca Sella, KBC, Danske Bank, DekaBank, SEB, CaixaBank и Raiffeisen Bank International сформировали консорциум для запуска стейблкоина, привязанного к евро, чтобы «удовлетворить потребность в надёжном, регулируемом решении для платежей и расчётов в сети».
Регуляторная среда в ЕС
Инициатива стала возможной благодаря регулированию ЕС в сфере криптовалют (MiCAR), всеобъемлющей рамке для цифровых активов, которая охватывает такие области, как выпуск и хранение цифровых активов. Circle также подчеркнула свой статус первого крупного глобального эмитента, добившегося соответствия требованиям MiCAR.
Тем не менее, согласно недавним сообщениям, Европейский центральный банк (ЕЦБ) выступает за ужесточение регулирования, что может повлиять на деятельность эмитентов, таких как Circle и Paxos, на международном уровне.
По данным Bloomberg, ЕЦБ призывает к запрету мультивалютных стейблкоинов в блоке и других юрисдикциях. Европейский совет по системным рискам (ESRB) недавно рекомендовал запретить совместно выпущенные стейблкоины.
Мнение эксперта
Джудит Арнал, заместитель старшего научного сотрудника в Институте европейских кредитных исследований (ECRI) и член правления Банка Испании, в своём анализе для ECRI отметила, что мультивалютные стейблкоины станут первым «настоящим тестом на достоверность» для MiCA.
В основе этого противоречия лежит фундаментальное противоречие между регуляторными амбициями и реалиями рынка. ЕЦБ при поддержке ключевых членов Европейского парламента утверждает, что мультивалютные структуры могут подорвать пруденциальные гарантии, для установления которых была разработана MiCA, потенциально подвергая европейских держателей рискам от эмитентов из третьих стран и ослабляя монетарный суверенитет ЕС.
Европейская комиссия, тем временем, пытается решить вопрос через внутренние административные процедуры, избегая политических дебатов, которые, по мнению ЕЦБ и Европейского парламента, необходимы.
Несмотря на поддержку со стороны высокопоставленного совета управляющих центральными банками и официальными лицами ЕС, рекомендации не имеют юридической силы, отмечает Bloomberg. Однако они, как сообщается, окажут давление на власти ЕС с целью «ввести ограничения или объяснить, как можно сохранить финансовую стабильность в их отсутствие».
Арнал считает, что «это институциональное противостояние создало регуляторный паралич с далеко идущими последствиями», который рискует «подрывом доверия к MiCA как к согласованной и глобально влиятельной нормативной базе — как раз в то время, когда другие юрисдикции, особенно США, устанавливают чёткие и конкурентоспособные альтернативы».
Не является инвестиционной рекомендацией.