Компания Circle Internet Group, выпускающая глобальные стейблкоины, и немецкая транснациональная корпорация Deutsche Börse Group объявили о сотрудничестве с целью расширения использования стейблкоинов в Европе.
Основные пункты сотрудничества
Во вторник Circle и Deutsche Börse Group объявили о подписании Меморандума о взаимопонимании (MoU). Согласно этому документу, стейблкоины EURC и USDC, выпускаемые Circle, будут интегрированы в инфраструктуру финансового рынка международной биржевой организации.
Согласно совместному заявлению, сотрудничество направлено на предоставление «новых решений» для участников рынка в Европе путём подключения платёжных сетей на основе токенов к традиционной инфраструктуре финансового рынка. Также оно призвано способствовать регулируемому внедрению стейблкоинов на европейских рынках.
Изначально Circle и Deutsche Börse планируют сосредоточиться на листинге и торговле стейблкоинами на цифровой бирже 3DX и у институционального провайдера Crypto Finance. Кроме того, партнёрство позволит осуществлять хранение цифровых активов институционального уровня через пост-трейдинговый бизнес Deutsche Börse — Clearstream, используя немецкую организацию Crypto Finance в качестве суб-хранителя.
Мнение генерального директора Circle
Соучредитель, председатель и генеральный директор Circle Джереми Эллер подтвердил, что сотрудничество будет «способствовать использованию регулируемых стейблкоинов в инфраструктуре европейского рынка — снижению расчётных рисков, снижению затрат и повышению эффективности для банков, управляющих активами и всего рынка в целом».
«По мере того как в Европе будут устанавливаться чёткие правила, согласование наших регулируемых стейблкоинов EURC и USDC с проверенными площадками откроет новые продукты и упростит рабочие процессы в области торговли, расчётов и хранения», — добавил он.
Инициатива европейских банков
Партнёрство последовало за недавней инициативой девяти крупных европейских банков по внедрению стейблкоина, соответствующего требованиям MiCAR, в следующем году. По сообщению Bitcoinist, итальянский банковский гигант UniCredit вместе с ING, Banca Sella, KBC, Danske Bank, DekaBank, SEB, CaixaBank и Raiffeisen Bank International сформировали консорциум для запуска стейблкоина, привязанного к евро, чтобы «удовлетворить потребность в надёжном, регулируемом решении для платежей и расчётов на блокчейне».
Регуляторная среда в ЕС
Как отмечается в объявлении, инициатива стала возможной благодаря регулированию ЕС в сфере криптоактивов (MiCAR), всеобъемлющей системе правил для криптовалют в ЕС, которая охватывает такие области, как выпуск и хранение цифровых активов. Circle также подчеркнула свой статус первого крупного глобального эмитента, добившегося соответствия требованиям MiCAR.
Тем не менее, недавние сообщения подтвердили, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) выступает за ужесточение регулирования, что может повлиять на деятельность эмитентов, таких как Circle и Paxos, на международном уровне. Как утверждает Bloomberg, ЕЦБ призывает к запрету мультивалютных стейблкоинов в блоке и других юрисдикциях.
Европейская система управления рисками (ESRB) недавно рекомендовала запретить совместно выпущенные стейблкоины, сообщили СМИ знакомые с обсуждением лица.
Мнение Джудит Арнал
Джудит Арнал, заместитель старшего научного сотрудника в Институте европейских кредитных исследований (ECRI) и член правления Банка Испании, в своём анализе для ECRI подтвердила, что мультивалютные стейблкоины станут первым «настоящим тестом на достоверность» для MiCA.
В основе этого противоречия лежит фундаментальное противоречие между регуляторными амбициями и реалиями рынка. ЕЦБ при поддержке ключевых членов Европейского парламента (ЕП) утверждает, что мультивалютные структуры могут подорвать пруденциальные гарантии, для установления которых была разработана MiCA, потенциально подвергая европейских держателей рискам со стороны эмитентов из третьих стран и ослабляя монетарный суверенитет ЕС.
Между тем Европейская комиссия стремится решить вопрос через внутренние административные процедуры, избегая политических дебатов, которые, по мнению ЕЦБ и ЕП, необходимы.
Несмотря на поддержку со стороны авторитетного совета управляющих центральными банками и официальными лицами ЕС, эти рекомендации не имеют юридической силы, отмечает Bloomberg. Однако они, как сообщается, окажут давление на европейские власти с целью «ввести ограничения или объяснить, как можно сохранить финансовую стабильность в их отсутствие».
Арнал считает, что «это институциональное противостояние привело к регуляторному параличу с далеко идущими последствиями», что рискует «подорвать доверие к MiCA как к последовательной и глобально влиятельной системе регулирования — как раз в тот момент, когда другие юрисдикции, особенно США, создают чёткие и конкурентоспособные альтернативы».
Не является инвестиционной рекомендацией.