ETF на биткоин и эфириум столкнулись с худшей неделей с момента дебюта из-за снижения склонности к риску и стремления инвесторов минимизировать риски в преддверии конца квартала.
Основные моменты:
- Биткоин-ETF в США зафиксировали чистый отток средств примерно на $902,5 млн за неделю с 22 по 26 сентября, прервав четырёхнедельный период притока.
- Эфириум-ETF потеряли около $795,6 млн, что стало крупнейшим недельным выкупом с момента запуска.
Распределение оттоков:
- Лидером по оттоку биткоинов стал Fidelity’s FBTC.
- В то же время IBIT от BlackRock и BTCO от Invesco показали приток средств в размере $173,8 млн и $10 млн соответственно.
- На рынке эфириума несколько эмитентов столкнулись с крупными однодневными снятиями средств, что демонстрирует, как быстро направление потоков может измениться при повышении макроэкономических рисков.
Макроэкономические факторы сдерживают покупателей
Переворот произошёл на фоне новостей о новых тарифах в США и неопределённости относительно снижения ставок ФРС перед публикацией ключевых данных по инфляции. Эти заголовки возродили опасения относительно сжатия роста и ликвидности, что привело к быстрой корректировке рисковых активов.
Биткоин ненадолго опустился ниже ключевой поддержки в течение дня, прежде чем восстановиться, в то время как эфириум повторил движение с небольшим отскоком. Несмотря на трудности на неделе, сентябрь всё ещё демонстрирует чистый приток средств в биткоин-ETF ($2,57 млрд), что является заметным улучшением по сравнению с оттоком в августе и свидетельствует о том, что институциональное принятие остаётся неизменным.
Альтернативные крипто-ETF привлекают внимание
Некоторые участники рынка сообщают о перераспределении средств в пользу тематических или альтернативных крипто-ETF (например, Solana, XRP), поскольку инвесторы ищут некоррелированные катализаторы.
Обсуждение пересекается со спекуляциями о потенциальном спотовом ETF на XRP от BlackRock. По оценкам рыночных моделей, при подаче и утверждении такого продукта в первый год может быть привлечено от $4 до $8 млрд. Хотя подтверждений подачи заявки пока нет, быстрое время расчётов и низкие комиссии XRP по-прежнему удерживают его в поле зрения институциональных инвесторов.
Тем не менее оттоки за неделю служат напоминанием: в краткосрочной перспективе макроэкономические факторы преобладают над микроэкономическими. В октябре основное внимание будет уделено тому, возобновят ли BTC-фонды стабильный приток средств, уменьшатся ли выкупы ETH и как предстоящие данные по инфляции повлияют на ожидания рынка относительно действий ФРС.
Пока эти факторы не сложатся в позитивную картину, волатильность останется высокой, а отчёты о потоках ETF продолжат оставаться лучшими индикаторами институционального доверия в режиме реального времени.
Не является инвестиционной рекомендацией.