Компании, использующие биткоин в качестве казначейских активов, в 2025 году продемонстрировали рекордные показатели, однако данные CryptoQuant свидетельствуют о том, что динамика начала замедляться.
Казначейские стратегии с биткоином могут замедляться
В новой публикации в X компания CryptoQuant, занимающаяся аналитикой на основе блокчейна, обсудила последние тенденции, связанные с корпоративными казначействами биткоина. Эта стратегия популяризирована благодаря Майклу Сэйлору (Michael Saylor) и его компании Microstrategy. Подход предполагает, что публично зарегистрированная компания покупает и хранит BTC в качестве резервного актива на своём балансе.
В предыдущем цикле эта казначейская стратегия набрала обороты, но в текущем цикле ситуация вышла на новый уровень, поскольку успех стратегии Сэйлора побудил компании действовать смелее.
Как видно на графике ниже, в 2023 году было зафиксировано всего 15 новых покупателей биткоина для казначейства, но в 2024 году их число более чем удвоилось и составило 38.
2025 год продолжил тенденцию ускорения: 89 компаний уже добавили BTC на свои балансы, хотя до конца года осталось ещё несколько месяцев.
Тем не менее, хотя 2025 год пока что впечатляет, детальные данные могут свидетельствовать о том, что ситуация меняется.
Анализ данных CryptoQuant
Как видно на графике выше, интерес к стратегии казначейства с биткоином увеличивался в течение года, достигнув пика в июле, когда появилось 21 новая компания. Однако в августе их число сократилось до 15, а в первой половине сентября только одна новая компания использовала эту модель. На основе этих данных CryptoQuant делает вывод: «Замедление началось».
Снижение динамики также заметно на биржевых графиках некоторых из этих компаний.
Примеры включают The Blockchain Group, которая на пике показала рост на +1820%, а затем снизилась до +443%, и Metaplanet, упавшую с +355% до +55%. «Признаки того, что ажиотаж снижается по мере того, как наступает реальность», — отмечает аналитическая фирма.
Хотя признаки замедления есть, крупные покупатели пока не прекратили накапливать биткоин. Стратегия регулярно покупала и добавила 19,3 миллиарда долларов в свои резервы с начала года. Аналогично, Metaplanet увеличила свои резервы на 1,92 миллиарда долларов.
Сегодня компании, использующие биткоин в качестве казначейских активов, в целом контролируют более 1 миллиона токенов, что эквивалентно 5% от общего объёма BTC в обращении. Одна только Стратегия составляет 66% от этого объёма.
Цена BTC
Биткоин продолжил своё восстановление: его цена выросла до 116 600 долларов.
Не является инвестиционной рекомендацией.