Сотрудники Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) и представители криптобиржи Kraken недавно обсудили различные вопросы, связанные с токенизацией традиционных активов и нормативной базой для этих активов.
Встреча Kraken с рабочей группой по криптовалютам
В понедельник сотрудники рабочей группы по криптовалютам SEC США встретились с представителями Kraken и юридической фирмы Wilmer Cutler Pickering Hale and Dorr LLP для обсуждения токенизации традиционных активов и потенциальной системы токенизированной торговли в США.
Согласно меморандуму SEC, повестка дня включала подходы к решению вопросов, связанных с регулированием криптоактивов, а также правовые и регуляторные рамки для работы системы токенизированной торговли.
Обсуждение также касалось основных компонентов архитектуры предлагаемой системы токенизированной торговли, потенциально релевантных положений федерального законодательства о ценных бумагах, способов, с помощью которых SEC может обеспечить ясность регулирования и способствовать инновациям, а также преимуществ токенизации.
Причины встречи
Эта встреча последовала за интересом криптобиржи к запуску токенизированных акций популярных компаний за пределами США. В мае Kraken объявила о планах разрешить клиентам из стран, не входящих в США, торговать токенизированной версией популярных акций. Предлагается более 50 акций и биржевых инвестиционных фондов (ETF), таких как Apple, Tesla и Nvidia.
Токенизированные акции Kraken позволяют пользователям в Европе, Латинской Америке, Африке и Азии инвестировать в акции США, даже когда фондовый рынок США закрыт, с более низкими торговыми издержками и более быстрым расчётом.
Аналогично, Coinbase стремится получить одобрение SEC для предложения токенизированных акций своим клиентам. В июне главный юрисконсульт Coinbase Пол Гревал сообщил Reuters, что развивающийся сектор является «огромным приоритетом» для криптобиржи.
Тем не менее Coinbase должна получить от Комиссии «письмо о бездействии» или освобождение от требований, поскольку обычно компании, предлагающие торговлю ценными бумагами, должны быть зарегистрированы в качестве брокеров-дилеров в соответствии с правилами регулятора ценных бумаг.
«С письмом о бездействии эмитент токенизированных акций или платформа, которая хочет предложить вторичную торговлю этими акциями, может быть уверена, что SEC приняла свою точку зрения о том, почему этот продукт соответствует требованиям», — заявил Гревал, отметив, что «именно этой уверенности до сих пор не хватало, и я думаю, что она действительно сдерживала институциональное внедрение» криптовалют и технологии блокчейн.
Проблемы в индустрии токенизированных акций
Стремление Kraken к ясности регулирования в отношении токенизированных акций также связано с недавними опасениями крупнейших мировых фондовых бирж. 25 августа Reuters сообщило, что Всемирная федерация бирж (WFE) призвала регуляторов ценных бумаг принять меры по борьбе с токенизированными акциями, утверждая, что токены на основе блокчейна «создают новые риски для инвесторов и могут нанести вред целостности рынка».
Письмо, как сообщается, было отправлено в рабочую группу SEC по криптовалютам, Европейскому управлению по ценным бумагам и рынкам (ESMA) и глобальной группе наблюдения за ценными бумагами IOSCO 22 августа. Коалиция выразила обеспокоенность тем, что эти токены «имитируют» акции, не предоставляя таких же прав или гарантий торговли.
Ранее в этом году Всемирный экономический форум обозначил некоторые из основных проблем, связанных с внедрением токенизированных акций, включая нехватку достаточной ликвидности на вторичном рынке и отсутствие чёткого глобального стандарта.
«Мы встревожены множеством брокеров и криптоторговых платформ, предлагающих или намеревающихся предложить так называемые токенизированные акции США», — написала WFE в недавнем письме, предположив, что эмитенты акций могут пострадать от репутационного ущерба, если токены потерпят неудачу.
WFE призвала регуляторов применять правила для ценных бумаг к токенизированным активам, уточнить правовые рамки для владения и хранения, а также предотвратить их продвижение как эквивалентных акциям.
Не является инвестиционной рекомендацией.