Canary Capital подала заявку на создание нового биржевого фонда (ETF), который будет сосредоточен исключительно на цифровых активах, созданных в США. Фонд будет отслеживать так называемый Made-in-America Blockchain Index, в который войдут токены с тесными связями со Штатами. Это явная попытка привнести национальную идентичность в глобальный мир криптовалют.
Только токены с американскими корнями попадут в индекс
Чтобы попасть в индекс, токен должен быть создан в США, преимущественно добываться или выпускаться на американской инфраструктуре или управляться командой, базирующейся в стране. Это строгий фильтр, который ставит в центр разработки индекса географическое происхождение и операционный контроль. Речь идёт не только о том, где торгуется токен, но и о том, где он был создан и кто им управляет.
Фильтрация рынка: возможность в 520 миллиардов долларов
Аналитики оценивают, что более 500 миллиардов долларов цифровых активов соответствуют критериям ETF. Это значительная часть общего рынка. Среди возможных кандидатов — Solana, XRP, Chainlink, Cardano, Stellar, Avalanche, Hedera и Sui. Это сети со значительными связями с США, будь то через команды-основатели, инфраструктуру или юридическую регистрацию.
Потенциал дохода через стейкинг и валидацию
Предложение Canary не ограничивается пассивным отслеживанием. Фонд также планирует участвовать в активности в сети, включая стейкинг и валидацию транзакций. Это означает, что ETF может получать собственные вознаграждения от сетей, в которых он держит токены, добавляя потенциальный доход к росту стоимости активов.
Тикер MRCA, торги на Cboe BZX
Если заявка будет одобрена, ETF будет торговаться под тикером MRCA на бирже Cboe BZX. Структура представляет собой траст, предусмотренный законодательством штата Делавэр, а не традиционный взаимный фонд, поэтому он не подпадает под действие Закона об инвестиционных компаниях 1940 года. Это даёт фонду больше операционной гибкости, особенно когда речь идёт об обращении с цифровыми активами напрямую.
Институциональные инвестиции в Bitcoin ETF достигли 33,6 миллиарда долларов во втором квартале 2025 года
Инвестиционные консультанты возглавили приток средств, теперь владея примерно 17,4 миллиарда долларов в позициях Bitcoin ETF. Это почти вдвое больше, чем у хедж-фондов, которые держат около 9 миллиардов долларов. Консультанты явно восприняли ETF как способ получить доступ к Bitcoin без прямого взаимодействия с активом.
Бреван Ховард и Гарвард делают большие шаги
Несколько крупных игроков выделились. Brevan Howard Capital Management увеличила свою долю в крупном Bitcoin ETF на 71 процент, доведя общую позицию до примерно 2,3 миллиарда долларов. Эндаумент Гарварда также попал в заголовки, добавив 117 миллионов долларов. Это ставит его Bitcoin ETF-экспозицию впереди золотых активов, что говорит о многом.
Рост в институциональных категориях
Почти все типы институциональных инвесторов увеличили свои позиции в Bitcoin ETF во втором квартале. Брокеры быстро нарастили активы до 4,3 миллиарда долларов, заняв второе место после консультантов. Банки также подключились, хотя и в меньшем масштабе, добавив около 655 миллионов долларов. Единственная группа, которая осталась на прежнем уровне, — пенсионные фонды, которые удерживают чуть более 10 миллионов долларов.
Институциональная доля всё ещё меньше, чем у розничных инвесторов
Даже с учётом такого роста институты по-прежнему составляют около 25 процентов от общего объёма средств в Bitcoin ETF. Это означает, что розничные инвесторы по-прежнему составляют большинство, владея примерно тремя четвертями активов. Несмотря на рост интереса со стороны институциональных инвесторов, Bitcoin по-прежнему глубоко укоренён в руках индивидуальных инвесторов.
Что меняется за цифрами
Это не просто приток денег. Институты начинают по-новому смотреть на Bitcoin. Для многих он становится долгосрочной инвестицией наряду с акциями, облигациями и недвижимостью. ETF дают им более удобный способ получить доступ к активам, не беспокоясь о кошельках или ключах.
Структура рынка меняется
Рост Bitcoin ETF упростил участие традиционных игроков. Им не нужно менять свой подход. Они могут использовать уже знакомые инструменты. Это удобство способствует притоку средств, особенно в условиях нестабильности на глобальных рынках и продолжающегося роста инфляционных опасений.
Что будет дальше в третьем квартале
В ближайшие несколько месяцев может произойти ещё больше движений. Если традиционные рынки столкнутся с турбулентностью или снова изменится руководство по процентным ставкам, институциональный спрос на Bitcoin ETF может резко возрасти. Розничные трейдеры продолжат играть свою роль, но институциональные инвесторы становятся всё громче.
Не является инвестиционной рекомендацией.