TL;DR
Макроэкономика: замечания Пауэлла на конференции в Джексон-Хоуле носят «мягкий» характер, рынки оценивают вероятность снижения процентной ставки в сентябре примерно в 80%.
Следующие этапы: данные по индексу цен на личное потребление (PCE) (на этой неделе) и по заработной плате (на следующей неделе) должны подтвердить выбранный курс.
Лидеры/аутсайдеры:
* ETH тестирует зону предложения в районе $4800, внутри дня достигая отметки около $4950;
* SOL поднялся выше $200 и демонстрирует уверенный тренд;
* BTC отстаёт, оставаясь в диапазоне $112–115 тыс., при этом потоки концентрируются в ETH/SOL.
Потоки:
* На прошлой неделе наблюдались значительные чистые оттоки из спотовых ETF BTC в США (например, −$523 млн во вторник);
* Из спотовых ETF ETH были крупные оттоки в начале недели (например, −$429,6 млн во вторник), но сильные притоки в конце недели (например, +$287,6 млн в четверг, +$337,7 млн в пятницу), что подчёркивает борьбу за позиции.
Макроэкономическая ситуация — «мягкие» высказывания Пауэлла
Пауэлл подчеркнул рост рисков для занятости и гибкость политики — рынки восприняли это как зелёный свет для снижения ставки на 25 б. п. 25 сентября. Активы, чувствительные к политике ФРС, выросли, а доллар снизился; трейдеры сейчас оценивают вероятность снижения примерно в 80%, следя за данными по базовому индексу PCE и августовским данными по заработной плате, чтобы закрепить сделку.
Структура и уровни криптовалют
ETH: формирование более высоких максимумов; $4800–4950 — это краткосрочный диапазон предложения. Закрытие дня выше $4800 с последующим движением откроет путь к $5000+. Первые уровни поддержки: $4500 / $4350.
SOL: лидирует по тренду; после возврата к $200 импульс нацелен на $220–240, если откаты удержатся на уровне $195–200.
BTC: застрял в диапазоне $112–116 тыс.; устойчивая относительная слабость по сравнению с ETH/SOL может быть признаком «бычьего хвоста» — чрезмерной активности в альткоинах в конце цикла, в то время как биткоин отстаёт.
Идеи для парных сделок
* Длинная позиция по SOL / короткая по ETH.
* Почему: ротация капитала в высокобета-проекты L1; тренд и широта рынка благоприятствуют SOL по сравнению с ETH.
* Контроль рисков: закрыть сделку, если SOL опустится ниже $195 или если ETH восстановит относительную силу на 2–3 сессии.
Что наблюдать на этой неделе
* Вероятность снижения ставки в сентябре на Polymarket и по ставкам ФРС: останется ли она около 80% или снизится на фоне данных?
* ETH на уровне $4800: прорыв и удержание или откат обратно в прежний диапазон?
* Ежедневные данные по ETF: признаки устойчивых притоков в ETH и стабилизации оттоков из BTC поддержат продолжение «рискового» поведения.
* Позиции на CME и очередь на стейкинг ETH: любое закрытие коротких позиций по фьючерсам на ETH или увеличение очереди на стейкинг помогут ETH преодолеть свой исторический максимум.
Не является инвестиционной рекомендацией.