Ряд событий привёл к предположениям, что устоявшийся 4-летний цикл биткоина, который часто предсказывал начало и конец бычьего и медвежьего рынков, завершился. Если это так, это будет означать, что динамика цен пойдёт не по плану.
События, угрожающие 4-летнему циклу
4-летний цикл совпадает с уменьшением вознаграждения за добычу биткоина вдвое, которое происходит каждые четыре года. Исторически бычий рынок начинался только после завершения такого уменьшения, а цена BTC достигала нового исторического максимума через год после халвинга. Затем следовал медвежий рынок, который продолжался до следующего халвинга. Так было в течение последних трёх циклов, до 2024 года, когда всё изменилось.
2024 год был последним годом халвинга, и ожидалось, что цена биткоина достигнет новых исторических максимумов годом позже, в 2025. Однако с появлением спотовых биткоин-ETF, одобренных Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) в январе 2024 года, цена BTC резко выросла и достигла новых исторических максимумов за несколько месяцев до запланированного халвинга.
В течение года цена BTC продолжала расти, и после завершения халвинга 20 апреля цена продолжила движение вверх. К декабрю 2024 года цена уже превысила 100 000 долларов, почти удвоив свой исторический максимум в 69 000 долларов из предыдущего цикла.
На цену BTC влияют не только спотовые биткоин-ETF, но и появление компаний, владеющих биткоином. Начало этому положила компания Strategy Inc. Майкла Сэйлора (ранее MicroStrategy), которая начала покупать BTC в 2020 году. Сейчас, в 2025 году, компания владеет биткоинами на сумму более 74 миллиардов долларов, а о последней покупке 430 BTC было объявлено в понедельник.
Учитывая появление спотовых биткоин-ETF и более 100 компаний, владеющих биткоином, которых не было в предыдущих циклах, кажется, что BTC вступил на неизведанную территорию. Это может фактически положить конец 4-летнему циклу, когда миллиарды долларов вливаются на рынок с беспрецедентной скоростью.
Что, если 4-летний цикл биткоина всё ещё действует?
Фрэнк Феттер, количественный аналитик в Vibe Capital Management, высказал предположения о том, что может быть дальше, если 4-летний цикл биткоина всё ещё действует. Как он отмечает, традиционно между достижением биткоином минимума и последующим достижением максимума на бычьем рынке проходило в среднем 1 060 дней.
В настоящее время с момента минимума 2022 года BTC прошёл примерно 1 000 дней, что означает, что осталось ещё несколько месяцев. Это может означать, что у биткоина ещё есть пространство для достижения новых исторических максимумов до начала следующего медвежьего рынка. «Если традиционный четырёхлетний цикл продолжится, следующие 100 дней могут быть интересными», — заявил Феттер.
Не является инвестиционной рекомендацией.