Трейдеры часто спрашивают, как использовать продукты BitMEX для процентных торгов, также известных как торги на основе базиса. В этой статье мы рассмотрим три основные стратегии торговли на основе базиса в криптовалюте, которые позволяют трейдерам получать прибыль от базиса.
Откуда берётся базис?
Трейдеры на деривативных биржах хотят иметь больше биткоинов, чем они могут купить за наличные. Маркетмейкеры и арбитражеры обычно продают биткоины в шорт и используют свои доллары на спотовых биржах для хеджирования.
Эти трейдеры предоставляют арбитражерам доллары в обмен на положительную доходность. Такой базис (или процент) компенсирует риск их торговых контрагентов и альтернативные издержки капитала. Это также даёт трейдерам возможность получать прибыль, поэтому мы рассмотрим эти стратегии.
Прежде чем углубляться в эти стратегии, необходимо иметь базовое представление о деривативных контрактах, предлагаемых BitMEX.
Обзор деривативных контрактов BitMEX
Фьючерсные контракты дают покупателям или продавцам право получить разницу между ценой входа и расчётной ценой. Покупатели и продавцы платят или получают фиксированную процентную ставку в зависимости от того, является ли базис положительным или отрицательным. Базис — это разница между фьючерсной ценой и спотовой ценой.
Бессрочные опционы аналогичны фьючерсным контрактам, но у них нет даты расчёта. Трейдеры могут свободно удерживать свои позиции в зависимости от своих финансовых возможностей. Цена опциона привязана к спотовой цене базового актива — это достигается за счёт обмена процентных платежей между покупателями и продавцами опционов, в зависимости от того, является ли опцион опционом с премией или опционом со скидкой.
Для обсуждения стратегий по фьючерсным контрактам мы будем использовать пример контракта XBTU23 (фьючерсный контракт на биткоин/доллар США с 100-кратным плечом). Каждая единица контракта стоит один доллар США. Для обсуждения стратегий по бессрочным контрактам мы будем использовать пример контракта XBTUSD (бессрочный опцион на биткоин/доллар США с 100-кратным плечом). Каждая единица контракта также стоит один доллар США.
XBTU23 и XBTUSD используют один и тот же базовый индекс. Поэтому взаимная торговля в одинаковом количестве устраняет любой риск изменения цены биткоина/доллара США.
1. Фьючерсные торги vs. спотовые торги
Это самая простая торговля на основе базиса, также известная как «cash and carry» (наличные и доставка). Базис может быть положительным или отрицательным, но фьючерсы обычно стоят дороже, чем спотовые торги, что означает, что базис обычно положительный. Это связано с тем, что трейдеры, играющие на понижение биткоина, могут заработать максимум 100%, в то время как верхняя граница прибыли для покупателей неограничена.
2. Бессрочные торги vs. спотовые торги
Из-за того, что исторически процентные ставки были положительными, это стало очень популярным выбором для торговли. Положительная процентная ставка означает, что покупатели платят продавцам опционов каждые восемь часов.
3. Фьючерсные торги vs. бессрочные торги
Это самая сложная стратегия из рассмотренных в этой статье — торговля с фиксированной процентной ставкой vs. торговля с плавающей процентной ставкой. В отличие от первых двух стратегий, эта стратегия может быть усилена за счёт использования плеча на двух ногах сделки.
Важно помнить, что торговля на основе базиса сопряжена с рисками, и перед началом торговли необходимо тщательно изучить все аспекты выбранной стратегии.
Для получения дополнительной информации об образовательных ресурсах BitMEX мы приглашаем вас посетить соответствующий раздел. Вы можете связаться с нами через Discord, Telegram и Twitter, чтобы быть в курсе последних новостей. Мы призываем вас регулярно просматривать наш блог. Если у вас есть какие-либо вопросы, пожалуйста, свяжитесь со службой поддержки.
Не является инвестиционной рекомендацией.