Circle представляет Arc: новый блокчейн для стейблкоинов на базе USDC
В условиях трансформации криптовалютной индустрии, вызванной новыми правилами в США, крупные финансовые учреждения обращают внимание на стейблкоины благодаря недавнему принятию закона GENIUS Act.
Регуляторная база
Этот законодательный акт, ставший частью видения президента Дональда Трампа о позиционировании США как мирового лидера в сфере криптовалют, побудил такие банки, как Bank of America, Fiserv и Morgan Stanley, изучить возможности внедрения и интеграции стейблкоинов.
Создание собственных стейблкоинов компаниями
Хотя закон GENIUS открывает новые возможности для использования стейблкоинов, эксперты предупреждают, что путь к успешной реализации будет непростым. Потенциал мгновенных платежей и расчётов, который обещают стейблкоины, заманчив, особенно когда традиционные банковские транзакции могут занимать дни.
Компании, такие как Walmart и Amazon, по сообщениям, рассматривают возможность запуска собственных стейблкоинов, что сигнализирует о значительном сдвиге в том, как розничная торговля и финансовые услуги могут работать в будущем.
Однако недавний отчёт Reuters подчёркивает, что закон GENIUS не устраняет сразу сложности, связанные с запуском стейблкоинов.
Стратегические и технические вызовы
Бизнесменам предстоит преодолеть лабиринт стратегических и технических задач. Одно из фундаментальных решений — создавать ли собственный стейблкоин или использовать существующие варианты.
Предполагаемое использование стейблкоина, как сообщается, окажет большее влияние на это решение; например, розничная платформа может разработать стейблкоин для повышения вовлечённости клиентов, в то время как другие могут использовать их для внутренних трансграничных транзакций.
Стивен Ашеттино, партнёр Steptoe, подчеркнул важность цели в этом процессе принятия решений: «Действительно ли это разработано для привлечения клиентов к эмитенту, или основная мотивация эмитента — создать более распространённый стейблкоин?» — задался он вопросом.
Новые обязательства по соблюдению требований
Для небанковских организаций внедрение стейблкоинов неизбежно приведёт к новым обязательствам по соблюдению требований. Закон GENIUS требует от эмитентов соблюдения правил борьбы с отмыванием денег (AML) и протоколов «знай своего клиента» (KYC), что может привести к дополнительным расходам и требованиям надзора.
Регуляторные ориентиры остаются неопределёнными
Согласно отчёту, последствия хранения криптовалют, привязанных к доллару, для этих учреждений также распространяются на соблюдение нормативных требований. Банки должны учитывать, как эти цифровые активы повлияют на требования к ликвидности.
Юлия Демидова, руководитель отдела цифровых валют и стратегии в FIS, отметила, что стейблкоины, хранящиеся на банковских балансах, могут потребовать увеличения резервов капитала в соответствии с действующими правилами.
Выбор технологии блокчейн
Ещё одним важным аспектом для компаний, занимающихся криптовалютами, является выбор технологии блокчейн. Стейблкоины могут быть выпущены в различных блокчейн-сетях, популярными вариантами являются Ethereum (ETH) и Solana (SOL).
Однако банки могут склоняться к использованию частных, разрешённых блокчейнов для обеспечения управления и контроля над транзакциями. Демидова отметила, что банки, скорее всего, будут отдавать приоритет чётким структурам и надзору, которых часто не хватает в публичных блокчейн-средах.
Дата вступления в силу закона GENIUS остаётся неопределённой
Несмотря на ажиотаж вокруг закона GENIUS, дата его вступления в силу остаётся неопределённой, поскольку ожидается, что федеральные банковские регуляторы выпустят правила, разъясняющие требования к соблюдению нормативных требований и управлению рисками.
Например, ожидается, что Управление контролёра валюты (OCC) изложит руководящие принципы, которые будут решать эти вопросы, в то время как Министерство финансов должно будет оценить нормативно-правовую базу для иностранных криптовалют, привязанных к доллару, в соответствии со стандартами США.
Circle, эмитент USD Coin (USDC), анонсирует планы по внедрению собственного блокчейна первого уровня — Arc
Компания Circle, занимающаяся выпуском USD Coin (USDC), объявила о планах по внедрению собственного блокчейна первого уровня — Arc, разработанного специально для приложений, ориентированных на стейблкоины. Запуск последовал за первичным публичным размещением акций (IPO) компании на сумму 1,2 миллиарда долларов в июне и запланирован на осень этого года на публичной тестовой сети.
Согласно Circle, Arc будет блокчейном корпоративного уровня, совместимым с EVM, поддерживающим платежи, обмен валют и использование на рынках капитала.
Сеть будет использовать USDC в качестве собственного газового токена, иметь механизм FX для стейблкоинов, предлагать время расчётов менее секунды и обеспечивать дополнительную конфиденциальность транзакций. Платформа будет полностью интегрирована с существующей инфраструктурой Circle, сохраняя при этом совместимость с партнёрскими блокчейнами.
Конкуренция в секторе стейблкоинов и положение Circle на рынке
Circle в настоящее время является вторым по величине эмитентом стейблкоинов, при этом USDC составляют около 65 миллиардов долларов из примерно 260 миллиардов долларов общего рынка стейблкоинов, привязанных к доллару.
Выход компании на рынок собственных блокчейнов происходит в то время, когда другие крупные эмитенты изучают аналогичные стратегии. Tether, лидер рынка, поддерживает и развивает блокчейны, ориентированные на стейблкоины, такие как Stable и Plasma, что подчёркивает растущую конкуренцию в этой нише.
Финансовые результаты за второй квартал
Объявлению сопутствовали финансовые результаты компании за второй квартал. Компания сообщила, что количество находящихся в обращении USDC увеличилось на 90% по сравнению с прошлым годом и составило 61,3 миллиарда долларов, а дополнительный рост на 6,4% привёл к общему объёму в 65,2 миллиарда долларов по состоянию на 10 августа.
Общий доход и резервный доход выросли на 53% по сравнению с прошлым годом и составили 658 миллионов долларов, в то время как другой доход, включая подписку, услуги и доходы от транзакций, вырос на 252% по сравнению с прошлым годом.
Несмотря на эти достижения, Circle зафиксировал чистый убыток в размере 482 миллионов долларов, который компания объяснила в основном расходами, не связанными с денежными средствами, в размере 591 миллиона долларов, связанными с IPO, включая компенсацию на основе акций в размере 424 миллионов долларов и 167 миллионов долларов, связанных с изменениями в оценке конвертируемого долга. Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 52% по сравнению с прошлым годом и составил 126 миллионов долларов.
Регуляторный ландшафт и стратегический взгляд
Генеральный директор Джереми Эллер охарактеризовал второй квартал как период, отмеченный вехой, отметив, что IPO Circle ознаменовало собой важный момент как для компании, так и для индустрии стейблкоинов.
«Мы продемонстрировали устойчивый рост и внедрение нашей платформы во множестве вариантов использования и с разнообразным набором партнёров, определяющих отрасль», — сказал Эллер, добавив, что IPO ускорило глобальный интерес к созданию на основе стейблкоинов и сотрудничеству с Circle.
Компания также подчеркнула важность недавнего принятия закона GENIUS Act, подписанного президентом Трампом. Законодательство устанавливает федеральную нормативную базу для платёжных стейблкоинов, устанавливая стандарты соответствия для эмитентов.
Circle заявил, что его давний подход к соответствию нормативным требованиям теперь подкреплён этими новыми юридическими требованиями, что прочно позиционирует компанию в регулируемом пространстве стейблкоинов.
Запуская Arc, Circle, похоже, стремится расширить свою роль, выходя за рамки выпуска USDC, и напрямую управлять инфраструктурой блокчейна, адаптированной для расчётов по стейблкоинам и связанных с ними финансовых услуг.
Не является инвестиционной рекомендацией.