Согласно новому анализу, стартапы в сфере биоразнообразия, которые решают такие проблемы, как исчезновение опылителей и коралловых рифов, привлекают более широкий круг инвесторов, но собирают меньше капитала, чем другие стартапы.
Исследование «Предпринимательство в сфере биоразнообразия», опубликованное в журнале Review of Finance, показало, что стартапы в сфере биоразнообразия на X (ранее Twitter) собрали значительно больше средств, чем те, у которых нет аккаунтов в X.
«Стартапы в сфере биоразнообразия стремятся сохранить природу, а не преобразовать её, — говорит Эндрю Каролий, декан колледжа бизнеса Корнельского университета имени Чарльза Филда Найта и автор исследования. — Несмотря на их экологическую значимость, они изо всех сил пытаются привлечь такой же уровень финансирования, как и их коллеги, занимающиеся проблемами климата. Наше исследование показывает, что стартапам в сфере биоразнообразия для успеха нужны гибридные модели финансирования, а также сильная поддержка со стороны инвесторов, ориентированных на воздействие, и государственного сектора».
Соавторы исследования — Шон Цао, доцент Университета Мэриленда; Уильям Сюн, доцент Бингемтонского университета; и Хуэй Сюй, преподаватель Ланкастерского университета.
Методы исследования
Исследователи проанализировали 630 стартапов, связанных с биоразнообразием, разделив их на пять экологических направлений: морские, лесные, сельскохозяйственные, животные и многофункциональные, работающие в нескольких экосистемах.
Каждый стартап был сопоставлен с аналогичным стартапом на основе отрасли, местоположения, возраста и размера, что позволило исследователям проанализировать различия в финансировании, типах инвесторов и использовании социальных сетей.
По сравнению с обычными стартапами, предприятия в сфере биоразнообразия привлекают значительно меньше средств. Средний размер сделки составляет всего 3,2 миллиона долларов, что меньше половины от 6,6 миллиона долларов, привлечённых аналогичными компаниями в других секторах.
Однако эти стартапы привлекают более широкий круг инвесторов. Традиционные венчурные капиталисты, известные как «ценностные инвесторы», всё ещё играют свою роль, но стартапы в сфере биоразнообразия чаще получают поддержку от «ценностных инвесторов», таких как фонды воздействия и государственные учреждения.
Исследователи обнаружили, что многофункциональные предприятия получили больше всего финансирования, за ними следуют предприятия, ориентированные на леса. Более половины стартапов были сосредоточены на консалтинге, образовании и информационных кампаниях, а остальные напрямую занимались позитивными для природы проектами, такими как восстановление рифов или лесохозяйственные мероприятия.
Одним из наиболее удивительных выводов исследования стало значительное влияние X. Около 38% этих компаний имели активные аккаунты в X, и эти компании собрали значительно больше средств.
Чтобы проверить влияние улучшения коммуникации, исследователи изучили эффект от решения X в 2017 году удвоить лимит символов с 140 до 280, что позволило более подробно передавать информацию. Они обнаружили, что стартапы в сфере биоразнообразия с аккаунтами в X после увеличения лимита символов значительно увеличили размер сделок. Эффект был наиболее заметен в годы, непосредственно последовавшие за изменением, и снова после пандемии COVID-19.
Просто наличие аккаунта в X было связано с увеличением общего объёма привлечённых средств на 36–49%. Стартапы с аккаунтами в X также заключили на 61% больше сделок. Более частый публикации в X приносили дополнительные преимущества, особенно в привлечении традиционных инвесторов, которые могут быть не знакомы с проблемами биоразнообразия.
«Социальные сети, по-видимому, устраняют разрыв между стартапами, ориентированными на миссию, и инвесторами, ориентированными на прибыль, — говорит Каролий. — Они повышают узнаваемость, укрепляют доверие и помогают преодолеть информационную асимметрию, особенно для инвесторов, которые не разделяют те же экологические ценности».
Инвестиционный ландшафт
Инвестиционный ландшафт для стартапов в сфере биоразнообразия заметно отличается от более широкого мира венчурного капитала. Фонды, поддерживающие эти предприятия, с большей вероятностью будут уделять приоритетное внимание целям ESG (экологические, социальные, корпоративные) и поддерживать предприятия, принадлежащие меньшинствам и женщинам.
Ведущие инвесторы включают Climate Capital с общим объёмом сделок 327 миллионов долларов, а также государственные учреждения, включая Innovate UK и Министерство сельского хозяйства США. Фонды, ориентированные на воздействие, такие как Impact Assets и Pale Blue Dot, также играют ключевую роль.
Будущие исследования могут изучить, как формируются коалиции инвесторов, как эти стартапы работают с течением времени и какое более широкое социальное воздействие они оказывают, сказал Каролий.
«Политики должны рассмотреть возможность расширения программ смешанного финансирования и поддержки предприятий, которые сочетают экологические цели с экономической жизнеспособностью, — сказал он. — Поскольку мир инвесторов продолжает осознавать важность утраты биоразнообразия, понимание того, как финансировать и поддерживать эти предприятия, будет ключом к построению более устойчивого будущего».
Предоставлено Корнельским университетом.