Любые взгляды, выраженные здесь, являются личными взглядами автора и не должны служить основой для принятия инвестиционных решений или восприниматься как рекомендация или совет по участию в инвестиционных операциях.
Подписывайтесь на автора в Instagram, LinkedIn и X.
Доступ к версии на корейском языке здесь: Naver.
Подпишитесь, чтобы видеть последние события: календарь.
Как общество регулирует дефицит в условиях, когда человечество ещё не достигло научно-фантастической утопической постдефицитной реальности?
Бесконечно доступная энергия не позволяет нам потреблять всё, что мы хотим, когда захотим, что делает необходимым использование денег для распределения ограниченных ресурсов. Деньги и рынки вместе создают лучший инструмент для информирования общества о том, что производить, в каких количествах и кто это должен получить.
Рыночная цена товара регулирует дефицит. Следовательно, цена денег и их количество являются двумя наиболее важными переменными в любом обществе. Искажение одной или обеих переменных приводит к дисфункции общества.
Свободный рынок — идеальный способ регулирования дефицита, но это не означает, что увеличение рыночной свободы приводит к линейному прогрессу к экономической Вальхалле. Люди стремятся смягчить экономическую волатильность путём регулирования рынков и денег. Это основная цель правительства.
Правительство предоставляет товары и услуги, которые, по мнению людей, лучше всего оставить под коллективным контролем. Или правительство сдерживает рынки от производства аморальных результатов, таких как рабство. Наряду с этими полномочиями правительство должно осуществлять определённый контроль над ценой и количеством денег.
Печальный опыт правительств
Все правительства, независимо от того, какая теория управления ими руководит, всегда обесценивают свою денежную массу в поисках устройства телепортации в общество постдефицита. Достижение постдефицита не будет результатом изобретательных способов печатания денег, а потребует более глубокого понимания физической вселенной и способности манипулировать этой конструкцией в наших интересах.
Однако политик не может ждать десятилетий или веков, чтобы достичь научной революции. И поэтому лекарство народа от нестабильной и неопределённой вселенной всегда — печатать больше денег.
В современную эпоху, когда власть централизованных правительств — будь то демократия, социалистическая республика, коммунистическое государство и т. д. — могущественна благодаря достижениям мыслящих машин и интернету, как мы, люди, можем сохранить свои права на надёжные деньги?
Подарок, который Сатоши подарил человечеству через свой документ Bitcoin whitepaper, — это технологическое чудо, запущенное в очень важный момент в истории.
Биткойн в нынешнем состоянии человеческой цивилизации — это лучшая форма денег, когда-либо созданная. Как и все деньги, он имеет относительную стоимость. Учитывая, что Pax Americana управляет через доллар США, мы оцениваем биткойн относительно доллара.
Циклы цен на биткойн
Биткойн в текущем состоянии человеческой цивилизации — лучшая форма денег из когда-либо созданных. Как и все деньги, он имеет относительную стоимость. Учитывая, что Pax Americana управляет через доллар США, мы оцениваем биткойн относительно доллара. Предполагая, что технология работает, цена биткойна будет колебаться из-за цены и предложения долларов.
Цель этой философской преамбулы — предоставить контекст, который определяет мой ориентир относительно продолжительности цикла цен на биткойн/доллар США. Было три цикла, где исторический максимум (ATH) достигался каждые четыре года. Поскольку приближается четырёхлетний юбилей этого четвёртого цикла, трейдеры хотят применить историческую закономерность и спрогнозировать конец текущего бычьего роста. Они применяют это правило, не понимая, почему оно работало в прошлом. И без этого исторического понимания они упускают, почему оно потерпит неудачу на этот раз.
Для иллюстрации того, почему четырёхлетний цикл мёртв, я хочу провести простое исследование двух графиков. Основная тема — цена и количество денег, например, долларов. Поэтому я проанализирую график эффективной ставки по федеральным фондам и предложение долларового кредита. Второстепенная тема — цена и количество юаня, исходящего из Китая.
Цикл ICO: 2013–2017
Это был цикл ICO, потому что в этот период времени основная сеть Ethereum была запущена и открыла путь к росту новых выпусков, финансируемых за счёт подписки через публичную блокчейн-сеть с использованием смарт-контрактов. Биткойн восстал из пепла из-за взрыва предложения юаня, а не долларов.
COVID-обман: 2017–2021
Хотя COVID определённо унёс миллионы жизней, кризис усугублялся плохой государственной политикой. COVID был уловкой, чтобы заставить население принять потерю свобод, и это выходило за рамки любой теории государственного управления, действовавшей в конкретном месте.
В духе того, чтобы бросать дерьмо в стену и смотреть, что прилипнет, COVID был идеальной возможностью для Pax Americana запустить деньги с вертолёта, когда тогдашний президент США Дональд Трамп предоставил крупнейшую популистскую государственную выплату со времён «Нового курса» Франклина Делано Рузвельта.
Триллионы напечатанных долларов попали в криптовалюту. Трамп запустил её на полную мощность, и все рынки росли.
Новый мировой порядок: 2021 — ?
Что будет дальше? Это вопрос, с которым борются мировые лидеры. Изменение не бывает ни хорошим, ни плохим, но оно создаёт экономических победителей и проигравших. Иногда проигравшие политически и экономически могущественны, что создаёт проблемы для правящих партий. Чтобы защитить население от негативных последствий перемен, политики печатают деньги.
На этот раз двигателем роста кредита стала программа обратного РЕПО ФРС (RRP, фиолетовая линия с перевёрнутой осью Y). Цена денег увеличилась. Предложение денег упало. Но Байдену нужно было стимулировать рынки. Поэтому его ставленница, министр финансов США Бад Гал Яellen, выпустила больше казначейских векселей, чем облигаций, чтобы осушить RRP. Это вывело на рынок около 2,5 триллионов долларов ликвидности.
В США вновь избранный президент Трамп хочет разогнать экономику. Он регулярно говорит об экономическом росте Америки для снижения долговой нагрузки. Его желание вызывает действия. ФРС возобновила снижение процентных ставок в сентябре, даже несмотря на то, что инфляция превышает целевой показатель.
Наконец, Баффало Билл Бессент будет дерегулировать банки, чтобы они могли увеличить кредитование критически важных отраслей. Будущее, нарисованное правящей политической элитой, указывает на более низкие, а не более высокие процентные ставки и более высокий, а не более низкий рост денежной массы.
Слушайте наших монетарных владык в Вашингтоне и Пекине. Они ясно заявляют, что деньги должны быть дешевле и более многочисленными. Поэтому биткойн продолжает расти в ожидании этого весьма вероятного будущего. Король мёртв, да здравствует король!
Не является инвестиционной рекомендацией.