Комитет по глобальным инвестициям Morgan Stanley (GIC) неожиданно порекомендовал относиться к биткоину как к «цифровому золоту» и инвестировать до 4% подходящих портфелей в криптовалюту.
Институциональное подтверждение и структура распределения
В своей октябрьской памятке для консультантов Morgan Stanley прямо сравнил биткоин с дефицитным хранилищем богатства — «цифровым золотом», — и дал понять, что рынок криптовалют достаточно созрел, чтобы можно было делать умеренные вложения в диверсифицированные портфели.
Руководство GIC структурировано по профилям рисков:
* для сбалансированных портфелей роста рекомендуется выделение около 2%;
* для моделей оппортунистического роста — до 4%;
* для портфелей, ориентированных на сохранение богатства или получение дохода, рекомендуется не вкладывать средства в криптовалюту из-за рисков волатильности.
Также Morgan Stanley подчёркивает, что вложения обычно должны осуществляться через регулируемые инструменты, такие как крипто-ETF, а не через прямые вложения.
Эта рекомендация может повлиять на значительную часть финансового консультационного ландшафта, поскольку GIC влияет на более чем 16 000 консультантов, управляющих капиталом клиентов на сумму около 2 триллионов долларов.
Почему сейчас? Макроэкономические драйверы и структурные сигналы
Несколько факторов способствуют изменению позиции Morgan Stanley. Биткоин недавно преодолел отметку в 125 000 долларов, в то время как балансы на биржах опустились до минимума за 6–7 лет, что указывает на снижение предложения, доступного для продажи.
Макроэкономические условия также поддерживают эту идею. Закрытие правительства США, растущие опасения по поводу инфляции и ослабление доллара привели инвесторов к нетрадиционным инструментам хеджирования. В этом контексте привлекательность биткоина как дефицитного цифрового хранилища стоимости становится более убедительной.
Тем временем Morgan Stanley выходит за рамки простых комментариев: компания готовится предложить розничным клиентам торговлю криптовалютой через партнёрство E*Trade с Zerohash, которое должно начаться в 2026 году.
Риски, ограничения и что нужно отслеживать
Morgan Stanley также откровенно говорит об ограничениях криптовалют. Компания предупреждает о более высокой волатильности, корреляциях в условиях стресса и важности дисциплинированного перебалансирования.
Консультантам рекомендуется контролировать вложения и не допускать, чтобы криптовалютные активы становились доминирующими во время резких подъёмов.
Вот некоторые ключевые катализаторы, за которыми стоит следить:
* ясность регулирования в США и мире;
* устойчивый приток средств в ETF или институциональный капитал;
* дальнейшее сокращение предложения со стороны бирж;
реализация розничного предложения криптовалюты от Morgan Stanley через ETrade.
Публичное признание Morgan Stanley криптовалют, позиционирование биткоина как «цифрового золота», — это переломный момент. Теперь, когда распределение средств в размере 2–4% стало частью стратегии для клиентов, ориентированных на рост, институциональные ворота в мир цифровых активов открылись шире. Но чтобы эти вложения имели значение, должны последовать их реализация и макроэкономическая согласованность.
Не является инвестиционной рекомендацией.