Комитет по глобальным инвестициям (GIC) Morgan Stanley выпустил неожиданную рекомендацию: рассматривать биткоин как «цифровое золото» и выделять до 4% подходящих портфелей для вложений в криптовалюту.
Это решение знаменует собой один из самых публичных институциональных кивая в сторону цифровых активов на Уолл-стрит. Оно подчёркивает, как криптовалюты переходят из разряда спекулятивных ставок на периферии в мейнстрим построения портфелей.
Институциональное подтверждение и структура распределения
В своей октябрьской памятке для консультантов Morgan Stanley прямо сравнил биткоин с дефицитным хранилищем богатства, «цифровым золотом», и дал понять, что рынок криптовалют достаточно созрел, чтобы оправдать скромные вложения в диверсифицированные портфели.
Рекомендации GIC структурированы по профилю риска:
* для сбалансированных портфелей роста рекомендуется выделение около 2%;
* для моделей оппортунистического роста — до 4%;
* портфелям, ориентированным на сохранение богатства или получение дохода, рекомендуется не вкладывать средства в криптовалюту из-за рисков волатильности.
Morgan Stanley также подчёркивает, что вложения обычно должны осуществляться через регулируемые инструменты, такие как крипто-ETF, а не через прямые вложения.
Эта рекомендация может повлиять на широкий круг финансовых консультантов, поскольку GIC оказывает влияние на более чем 16 000 консультантов, управляющих капиталом клиентов на сумму около 2 триллионов долларов.
Почему сейчас? Макроэкономические драйверы и структурные сигналы
Несколько факторов способствуют сдвигу Morgan Stanley. Биткоин недавно преодолел отметку в 125 000 долларов, в то время как балансы на биржах снизились до минимума за 6–7 лет, что указывает на меньшее количество предложений, доступных для продажи.
Макроэкономические условия также поддерживают эту идею. Закрытие правительства США, рост опасений по поводу инфляции и мягкая динамика доллара подтолкнули инвесторов к нетрадиционным хеджам. В этом контексте привлекательность биткоина как дефицитного цифрового хранилища стоимости становится более убедительной.
Тем временем Morgan Stanley выходит за рамки простых комментариев: фирма готовится предложить розничным клиентам торговлю криптовалютой через партнёрство E*Trade с Zerohash, которое, как ожидается, начнётся в 2026 году.
Риски, ограничения и что нужно отслеживать
Morgan Stanley также откровенно говорит об ограничениях криптовалют. Компания предупреждает о более высокой волатильности, корреляции в условиях стресса и важности дисциплинированного перебалансирования.
Фирма советует консультантам контролировать размер вложений и не допускать, чтобы криптовалютные активы становились доминирующими во время резких ралли.
Вот некоторые ключевые катализаторы, за которыми стоит следить:
* ясность регулирования в США и мире;
* устойчивый приток средств в ETF или институциональный капитал;
* дальнейшее сокращение предложения со стороны бирж;
реализация розничного предложения Morgan Stanley по криптовалюте через ETrade.
Публичное признание Morgan Stanley криптовалют, позиционирование биткоина как «цифрового золота», — это переломный момент. Теперь, когда распределение средств в размере 2–4% стало частью стратегии для клиентов, стремящихся к росту, институциональные ворота для цифровых активов открылись шире. Но чтобы эти вложения имели значение, должны последовать их реализация и макроэкономическое согласование.
Не является инвестиционной рекомендацией.