Комитет по глобальным инвестициям (GIC) Morgan Stanley выпустил неожиданную рекомендацию: рассматривать биткоин как «цифровое золото» и выделять до 4% подходящих портфелей для вложений в криптовалюту.
Это решение знаменует собой один из самых публичных на Уолл-стрит примеров признания институтами цифровых активов. Оно подчёркивает, как криптовалюты переходят из разряда маргинальных спекулятивных ставок в категорию основных инструментов для формирования портфеля.
Институциональное подтверждение и структура распределения
В своей октябрьской памятке для консультантов Morgan Stanley прямо сравнил биткоин с дефицитным хранилищем богатства, «цифровым золотом», и дал понять, что рынок криптовалют достаточно созрел, чтобы можно было делать умеренные вложения в диверсифицированные портфели.
Руководство GIC структурировано по профилям рисков:
* для портфелей сбалансированного роста рекомендуется выделение около 2%;
* для моделей оппортунистического роста — до 4%;
* для портфелей, ориентированных на сохранение богатства или получение дохода, рекомендуется не вкладывать средства в криптовалюту из-за рисков волатильности.
Morgan Stanley также подчёркивает, что вложения обычно должны осуществляться через регулируемые инструменты, такие как крипто-ETF, а не через прямые вложения.
Эта рекомендация может повлиять на широкий круг финансовых консультантов, поскольку GIC оказывает влияние на более чем 16 000 консультантов, управляющих капиталом клиентов примерно в 2 триллиона долларов.
Почему сейчас? Макроэкономические драйверы и структурные сигналы
Несколько факторов способствуют изменению позиции Morgan Stanley. Биткоин недавно преодолел отметку в 125 000 долларов, в то время как балансы на биржах снизились до минимума за 6–7 лет, что указывает на меньшее количество активов, доступных для продажи.
Макроэкономические условия также поддерживают эту идею. Закрытие правительства США, рост опасений по поводу инфляции и ослабление доллара побуждают инвесторов искать нетрадиционные инструменты хеджирования. В этом контексте привлекательность биткоина как дефицитного цифрового хранилища стоимости становится более очевидной.
Тем временем Morgan Stanley выходит за рамки простых комментариев: компания готовится предложить розничным клиентам торговлю криптовалютой через партнёрство E*Trade с Zerohash, которое должно начаться в 2026 году.
Риски, ограничения и за чем следить
Morgan Stanley также откровенно говорит об ограничениях криптовалют. Компания предупреждает о более высокой волатильности, корреляции в условиях стресса и важности дисциплинированного перебалансирования.
Консультантам рекомендуется контролировать размер вложений и не допускать, чтобы криптовалютные активы становились доминирующими во время резких подъёмов.
Вот некоторые ключевые катализаторы, за которыми стоит следить:
* ясность регулирования в США и мире;
* устойчивый приток средств в ETF или институциональный капитал;
* дальнейшее сокращение предложения на биржах;
запуск розничных криптовалютных предложений Morgan Stanley через ETrade.
Публичное признание Morgan Stanley криптовалют, особенно биткоина как «цифрового золота», стало переломным моментом. Теперь, когда вложения в размере 2–4% стали частью стратегии для клиентов, ориентированных на рост, институциональные ворота в мир цифровых активов открылись шире. Но чтобы эти вложения имели значение, должны последовать их реализация и макроэкономическая согласованность.
Не является инвестиционной рекомендацией.