Европейский Союз (ЕС) планирует централизовать полномочия по надзору за ключевыми сферами финансового рынка, включая криптовалюты, чтобы устранить фрагментацию рынка и гармонизировать регулирование.
Взгляд ЕС на централизованный надзор за рынком криптовалют
В понедельник Верена Росс, председатель Европейского управления по ценным бумагам и рынкам (ESMA), подтвердила, что регулирование фондовых бирж, криптовалютных компаний и клиринговых палат в ЕС, вероятно, будет передано в ведение рыночного наблюдателя блока.
Росс сообщила Financial Times, что Европейская комиссия готовит новые правила, которые передадут надзор за несколькими сферами финансовых рынков ЕС от национальных органов власти к ESMA, чтобы способствовать «созданию более интегрированного и конкурентоспособного на глобальном уровне рынка капитала в Европе».
В прошлом месяце комиссар ЕС по финансовым услугам Мария Луис Альбукерке сообщила, что рассматривается предложение о передаче надзорных полномочий ESMA для наиболее значимых трансграничных организаций, включая криптовалютные компании.
«Всё это предполагает изменения в процессах управления и принятия решений в ESMA, и нам необходимо рассмотреть различные модели, основанные на существующих моделях централизованного надзора», — сказала Альбукерке.
Изменения направлены на устранение фрагментации рынка
Цель изменений — устранить продолжающуюся фрагментацию рынков и «создать единый рынок капитала в Европе», заявила председатель ESMA. Она отметила, что «хотя мы прилагаем много усилий, чтобы обеспечить соответствие реализации MiCA, это требует значительных усилий как от нас, так и от национальных надзорных органов».
«Это также означает, что людям пришлось создавать новые ресурсы и экспертизу 27 раз в разных национальных надзорных органах, что можно было бы сделать более эффективно на европейском уровне», — добавила она.
Предложение о едином регуляторе сталкивается с сопротивлением
Примечательно, что ЕС впервые предложил сделать ESMA основным надзорным органом для поставщиков услуг с использованием криптоактивов (CASP) в ходе разработки Регламента о рынках криптоактивов (MiCA).
Этот план вызвал сопротивление со стороны небольших стран ЕС, таких как Люксембург, Ирландия и Мальта, которые раскритиковали способность регулятора осуществлять надзор за быстрорастущим рынком криптовалют и опасались, что это может подорвать их процветающие финансовые секторы.
В результате надзор за этими рынками был оставлен в руках 27 национальных органов власти, что, по мнению Росс, привело к неэффективности. Она объяснила, что парижская организация «достаточно долго пыталась создать более эффективный рынок капитала в рамках союза капиталов и других инициатив», но «реальность такова, что это непросто сделать, учитывая, что у нас очень разные структуры рынка».
В июле ESMA выразила обеспокоенность по поводу процесса утверждения на Мальте лицензий для криптовалютных компаний, действующих на территории ЕС, утверждая, что «некоторые области риска не были адекватно оценены в процессе авторизации».
Как сообщает Bitcoinist, комитет ESMA по экспертным обзорам (PRC) провёл проверку процесса авторизации CASP на Мальте со стороны Управления финансовых услуг (MFSA), обнаружив, что национальный регулятор «лишь частично оправдал ожидания», несмотря на наличие достаточного количества сотрудников и технической инфраструктуры.
В то время ESMA подчеркнула, что проблемы выходят за рамки Мальты, и призвала все компетентные органы ЕС согласовать свои механизмы надзора для обеспечения согласованности в рамках режима регулирования MiCA.
Бывший президент Европейского центрального банка считает трансформацию ESMA ключевым элементом для развития европейских рынков капитала
В прошлом году бывший президент Европейского центрального банка Марио Драги назвал преобразование ESMA в единого общего регулятора для всех рынков ценных бумаг блока, подобно Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), «ключевым элементом» для стимулирования европейских рынков капитала.
С тех пор европейскому регулятору были предоставлены более широкие полномочия. Начиная с 2026 года, регулятор будет осуществлять надзор за новыми поставщиками консолидированных лент цен на акции и облигации, а также за агентствами, предоставляющими экологические, социальные и управленческие рейтинги.
Однако Клод Маркс, генеральный директор финансового наблюдателя Люксембурга, считает, что единый финансовый регулятор превратится в «монстра». «Это фантазия, что Европейская комиссия хочет продвигать единого надзорного органа», — заявил Маркс в июне.
«Европейская комиссия всегда заявляла, что у них нет навязчивой идеи создать европейскую SEC», — утверждал он, добавив, что остаётся несколько барьеров для предоставления финансовых услуг через европейские границы.
Не является инвестиционной рекомендацией.