Приток институционального капитала поддерживает Bitcoin Spot ETF
Исторические спотовые биржевые фонды Bitcoin (ETF) возвращаются к бычьему состоянию по мере восстановления рынка. Недавнее исследование, проведённое экспертом рынка и автором CryptoQuant Даркфостом, показывает, что спотовые BTC-ETF быстро набирают обороты на рынке инвестиций в криптовалюту.
Пока эти инструменты набирают серьёзную популярность, они бросают вызов прямой торговле на спотовом рынке и активно отвлекают внимание от неё. Такое развитие событий предполагает, что эти продукты могут стать идеальным шлюзом между традиционными финансами и цифровыми активами благодаря своей регулируемой доступности, доверию со стороны институциональных инвесторов и растущим притокам.
Согласно эксперту, рынок переживает период, когда ETF становятся всё более популярными по сравнению со спотовым рынком
Это меняет подход институциональных и индивидуальных инвесторов к Bitcoin, указывая на фундаментальный сдвиг в динамике рынка.
При изучении объёмов торгов, не учитывая деривативы, спотовый рынок по-прежнему значительно доминирует. Однако очевидно, что объёмы ETF существенно растут. В результате Даркфост считает, что в эти дни крайне важно отслеживать потоки ETF.
В период с мая 2024 года по ноябрь 2024 года объёмы в целом варьировались от 1 миллиарда до 2,5 миллиардов долларов, не считая периода первоначального запуска спотовых BTC-ETF. В настоящее время эти объёмы находятся в диапазоне от 2,5 миллиарда до 5 миллиардов долларов.
Даркфост подчеркнул, что такой рост объёмов, вероятно, связан с активным расширением спотовых Bitcoin-ETF, особенно в Соединённых Штатах. С учётом этого роста объёмы ETF уже догоняют спотовые объёмы, что может сигнализировать о начале смены парадигмы, если тенденция сохранится.
Широкий круг инвесторов
В условиях такого сдвига эксперт заявил, что ETF сделали криптовалюту более доступной для широкого круга инвесторов, особенно в США. Хотя ETF, возможно, и забрали ликвидность с спотового рынка, они также поглотили значительную часть Bitcoin.
Поскольку ETF также являются хорошо структурированными инструментами для институциональных инвесторов, эти BTC по-прежнему торгуются как любой другой криптоактив, но в рамках другой системы.
Ещё один важный аспект, на который обратил внимание Даркфост, заключается в том, что эти BTC-холдинги становятся менее реактивными. Это обусловлено тем, что предложение в настоящее время контролируется крупными компаниями по управлению активами, такими как BlackRock и Fidelity. Вместо того чтобы руководствоваться страхом упустить выгоду (FOMO) или рыночной паникой, эти компании управляют активами, основываясь на динамике спроса и предложения.
Между тем Даркфост отметил, что всё это подтверждает идею о том, что на рынке Bitcoin происходят значительные изменения.
Не является инвестиционной рекомендацией.