Исследование раскрывает схемы получения прибыли сенаторами США
В январе 2020 года, спустя всего несколько дней после закрытого брифинга в Сенате о COVID-19, сенатор США Ричард Берр продал акции на сумму почти 1,7 миллиона долларов. Через несколько недель рынок рухнул.
Выбор времени вызвал возмущение и поставил вопросы о связях между законотворчеством и биржевой торговлей, которые не исчезают до сих пор.
Новое исследование бизнес-школы Маккуори, которое анализировало сделки, совершённые сенаторами США почти за десять лет, обнаружило чёткие закономерности между этими сделками и личной прибылью.
Основные выводы исследования
Опубликованное в Journal of Business Ethics, исследование бизнес-школы Маккуори проанализировало более 4700 сделок, совершённых сенаторами США между 2014 и 2021 годами, сопоставив их почти с 1400 законодательными актами.
Исследование обнаружило чёткую закономерность: сделки, заключённые в месяц перед важными законодательными вехами, последовательно превосходили рынок.
Сенаторы, обладающие большим влиянием, часто заседающие в влиятельных комитетах, получали самые высокие доходы. Некоторые даже совершали последовательные транзакции и получали более высокие вознаграждения.
«Вопрос о том, могли ли люди в правительстве получать выгоду от своего положения, является давним, — говорит профессор Вито Моллика, ведущий исследователь и заместитель декана бизнес-школы Маккуори. — В этом исследовании мы использовали другой подход, стремясь связать торговые операции сенаторов с периодами, когда у них, скорее всего, был доступ к конфиденциальной информации».
Исследование также показало, что наибольшая прибыль была получена непосредственно перед поздними этапами продвижения законопроекта, когда исход был более определённым. Это говорит о том, что сенаторы были не только хорошо информированы, но, возможно, использовали эту конфиденциальную информацию в своих интересах.
Этические проблемы
Этические проблемы глубоки. Сенаторам доверена фидуциарная ответственность служить обществу, а не самим себе. Торговля на основе непубличной законодательной информации рискует подорвать это доверие.
С этической точки зрения исследователи утверждают, что проблему можно рассматривать через три призмы:
* Некоторые в Вашингтоне выступают за прямой запрет на биржевую торговлю сенаторами.
* Исследование предлагает более взвешенное решение — «условную свободу». Согласно этой модели, сенаторы сталкивались бы с ограничениями на торговлю только в чувствительные законодательные периоды, например, за несколько недель до принятия законопроекта. Вне этих периодов они сохраняли бы право инвестировать, как обычные граждане.
Профессор Моллика говорит: «Должен быть компромисс. Участие в финансовых рынках привело к финансовой свободе многих людей. Так же как мы не ограничиваем торговлю руководителей компаний, нам нужно установить более чёткие границы, чтобы избежать конфликта интересов».
Этот подход, по мнению авторов, признаёт сложность финансового регулирования, одновременно признавая, что самые серьёзные риски конфликта интересов сосредоточены в конкретных временных рамках.
Проблема политической торговли акциями не ограничивается Соединёнными Штатами
Ранее в этом году премьер-министр Австралии Энтони Альбанезе обратил внимание на «весьма необычные» биржевые сделки лидера тогдашней оппозиции Питера Даттона во время мирового финансового кризиса.
Хотя никаких правил нарушено не было, этот инцидент вызвал дебаты о том, должны ли политики столкнуться с более жёсткими ограничениями. Национальная антикоррупционная комиссия, созданная два года назад, недавно опубликовала руководство для парламентариев и их сотрудников по предотвращению коррупции.
«Наше исследование посвящено Соединённым Штатам, но последствия для Австралии очевидны, — говорит профессор Моллика. — Те же риски для общественного доверия существуют всякий раз, когда политики торгуют акциями в секторах, на которые они влияют. Если австралийцы увидят даже восприятие личного интереса в парламентских решениях, доверие к нашим демократическим институтам будет подорвано».
Материал предоставлен университетом Маккуори.