1 октября XRP Ledger активировал стандарт Multi-Purpose Token (MPT), запустив встроенную систему на уровне протокола для выпуска и управления взаимозаменяемыми токенами. Этот шаг направлен на институциональную токенизацию без использования специальных смарт-контрактов.
«Стандарт Multi-Purpose Token (MPT) теперь работает в основной сети XRP Ledger», — написал инженер Ripple Кенни Лей в X. «Это новый стандарт нативных токенов, разработанный для того, чтобы упростить, обезопасить и привести в большее соответствие с принципами работы финансовых учреждений выпуск реальных активов в сети».
MPT нацелен на институциональный разрыв Ethereum
Выбор такой конструкции имеет смысл. В Ethereum взаимозаменяемые активы, такие как ERC-20, или ориентированные на безопасность фреймворки, такие как ERC-1400 и ERC-3643, реализованы в виде смарт-контрактов на уровне приложений. По определению, они должны кодировать и обеспечивать соблюдение правил в коде контракта и координироваться с вспомогательными реестрами, модулями идентификации, оракулами соответствия или другими системами.
В собственной документации Ethereum указано, что токен ERC-20 — это «Смарт-контракт… ответственный за отслеживание созданных токенов», а стандарты токенов безопасности добавляют необязательные модули для контроля передачи, списков разрешённых адресов, ссылок на документы и ролей операторов — всё это всё ещё реализовано в виде логики контракта.
MPT меняет этот порядок, помещая основные элементы управления в базовый протокол XRPL, а не в контракты каждого эмитента.
Бизнес-проблемы и решения
В ветке Лей сформулирована бизнес-проблема: институциональные пилотные проекты обычно приостанавливаются из-за объёма аудита, специальной логики и неопределённости регулирования. MPT призван стандартизировать эти проблемы.
Эмитенты могут «из коробки» прикрепить к токену параметры соответствия и жизненного цикла, включая авторизацию KYC/AML и списки разрешённых адресов, определённые эмитентом правила передачи, права замораживания и возврата средств, метаданные в сети для отчётности и раскрытия информации, а также управление ключами с несколькими подписями или делегированное.
В институциональной дорожной карте Ripple, обновлённой в конце сентября, MPT позиционируется как «язык реальных активов» — способный нести графики погашения, идентификаторы траншей, ограничения приемлемости и механизмы восстановления.
Перспективы и использование MPT
Стандарт MPT нацелен на основные аспекты институциональной токенизации. Лей перечислил варианты использования, соответствующие ожиданиям регуляторов:
* облигации с графиками купонов;
* классы акций с правилами приемлемости для инвесторов;
* стейблкоины с процессами восстановления;
* дробные реальные активы;
* токенизированные фонды денежного рынка;
* замкнутые инструменты лояльности;
* залог, который может быть использован в том, что Ripple называет «институциональным DeFi».
В сентябрьском брифинге компании эти активы MPT были сопоставлены с будущим нативным протоколом кредитования в XRPL v3.0, путём «MPT DEX» для вторичных торгов и дорожной картой «Конфиденциальные MPT», интегрированные с инструментами нулевого разглашения.
По словам Лея: «MPT — это основные строительные блоки для институционального DeFi: они будут лежать в основе выпуска акций хранилищ в протоколе кредитования, разблокируют беспрепятственную деятельность на вторичном рынке с помощью MPT DEX и поддержат будущие конфиденциальные MPT».
Для критиков время и подход Ripple станут поводом для сравнения со стандартами ERC Ethereum, которые существуют уже десятилетие. Один из участников сообщества предупредил, что существующие фреймворки ERC для токенов безопасности были «испытаны и верны», и предположил, что расширение более ранней модели доверия XRPL могло бы быть менее разрушительным.
Лей ответил, что поддержка AMM/DEX для MPT в XRPL будет внедряться постепенно, а не одним махом, а текущий набор функций предназначен для создания прочных основ, пока остальная часть стека догоняет.
Контраст с Ethereum особенно заметен там, где сосредотачиваются регуляторы: кто и что может удерживать, когда можно приостановить или отменить переводы, как ограничены права эмитента и где размещается раскрытие информации.
В мире Ethereum возможности в стиле ERC-1400 — белые списки, ограничения на передачу, ссылки на документы и роли операторов — долговечны, но необязательны и по-разному реализованы в библиотеках контрактов.
Ставка MPT заключается в том, что перемещение этих элементов управления в сам реестр снизит затраты на интеграцию и устранит неоднозначность соответствия для консервативных эмитентов.
Именно на это указывает заголовок: «обещает то, что Ethereum не может предоставить» — не функциональная невозможность, а другая модель доверия и уверенности, основанная на гарантиях протокола, а не на договорных конвенциях.
На момент публикации XRP торговался по цене $2,97.
Не является инвестиционной рекомендацией.