Артур Хейс называет биткоин основным бенефициаром неизбежного, по его мнению, цикла печатания денег ЕЦБ, который запускается из-за ухудшения финансовой ситуации во Франции, бегства капитала и политического тупика.
В своём эссе от 2 октября 2025 года «День Бастилии» Хейс утверждает, что развивающийся кризис — это не просто история евро, а перестановка резервных активов, которая поднимает BTC. По его мнению, биткоин становится привлекательным из-за того, что это портативный инструмент, находящийся вне досягаемости хранителей еврозоны.
«Медленное крушение французского государства — это сигнал о том, что пришло время продавать евро и покупать биткоин», — пишет он. Позже он сводит сделку к бинарной: «Либо ЕЦБ нажмёт на кнопку «Бррр» сейчас и неявно профинансирует французскую систему социального обеспечения, либо сделает это позже, когда французский контроль над капиталом будет угрожать уничтожением евро. В любом случае будут напечатаны триллионы евро».
Хейс рассматривает биткоин не как спекулятивный рисковый актив, а как нейтральный резерв, противостоящий обесцениванию фиатных денег и контролю над капиталом. Он представляет немедленное хеджирование как операционно простое для вкладчиков еврозоны: «Биткоин — лучший способ сохранить варианты… это цифровой актив на предъявителя. За несколько минут вы можете конвертировать свой банковский баланс в евро в биткоин, используя спотовый обмен на континенте. И вуаля, вы больше не подчиняетесь Лагард».
Хейс утверждает, что финансовая база Франции хрупка. Если иностранные держатели пострадают или сбегут, он ожидает, что реакция ЕЦБ будет масштабной и быстрой: «Если эти активы будут уничтожены, банковская система ЕС приближается к неплатёжеспособности без использования заёмных средств. Чтобы спасти банковскую систему ЕС, ЕЦБ напечатает 5,02 триллиона евро».
Центральный механизм, который связывает стресс Франции с предложением биткоина, в изложении Хейса — это ускорение миграции депозитов по расчётным рельсам еврозоны. Он указывает на сдвиг в национальных балансах TARGET с 2020 года, чтобы доказать, что «французские вкладчики всё больше не верят, что их евро в безопасности в рамках французской банковской системы».
Как только эта уверенность будет подорвана, по его словам, борьба за выходы сузится до дефицитных, самостоятельно хранимых активов. «Эти евро фактически накачивают биткоин и золото как единственные два твёрдых актива, которые любой инвестор с одной нервной клеткой купил бы в такой ситуации», — пишет он, прежде чем вернуться к BTC как к чистому выражению нейтралитета: «Биткоину всё равно, и он продолжит свой неумолимый рост по сравнению с куском мусора, которым является евро».
Хейс продвигает концепцию «биткоин в первую очередь» через несколько непредвиденных обстоятельств. Если ЕЦБ откажется от поддержки, чтобы дисциплинировать Париж, он ожидает, что банковский стресс ухудшится, а капитал будет перемещаться быстрее, обогащая предложение биткоина. Если ЕЦБ капитулирует рано, он ожидает, что расширение баланса обесценит расчётную единицу, также обогащая предложение биткоина.
Для читателей за пределами Европы руководство Хейса не меняется в зависимости от географии; движущей силой является создание денег, а не местная банковская архитектура. «Если вы не житель Европы, ни при каких обстоятельствах не покупайте европейские финансовые активы. Вместо этого купите немного биткоина, расслабьтесь и наблюдайте за своим приростом капитала, пока напечатанные евро способствуют бычьему рынку роста денежной массы в фиате».
На момент публикации BTC торговался по цене $118 597.
Не является инвестиционной рекомендацией.