Артур Хейс рассматривает биткоин как главного бенефициара неизбежного, по его мнению, цикла печатания денег ЕЦБ, который был запущен из-за ухудшения финансирования Франции, оттока капитала и политического тупика.
В своём эссе от 2 октября 2025 года «День Бастилии» Хейс утверждает, что развивающийся кризис — это не только история евро, но и перестановка резервных активов, которая поднимает BTC. Биткоин становится таковым, поскольку это портативный инструмент на предъявителя, находящийся вне досягаемости хранителей еврозоны.
«Медленное крушение французского государства — это сигнал о том, что пришло время продавать евро и покупать биткоин», — пишет он. Позже он сводит торговлю к двоичному выбору: «Либо ЕЦБ нажмёт кнопку Brrr сейчас и неявно профинансирует французское государство всеобщего благосостояния, либо сделает это позже, когда французский контроль над капиталом будет угрожать уничтожением евро. В любом случае деньги будут напечатаны в триллионах евро».
Когда Франция разрушает евро, биткоин становится спасением
Хейс рассматривает биткоин не как спекулятивный рискованный актив, а как нейтральный резерв, противостоящий обесцениванию фиатных денег и контролю над капиталом.
Он представляет немедленное хеджирование как операционно простое для вкладчиков еврозоны: «Биткоин — это лучший способ сохранить варианты… это цифровой актив на предъявителя. За несколько минут вы можете конвертировать свой банковский баланс в евро в биткоин, используя спотовую биржу на континенте. И вуаля, вы больше не подчиняетесь Лагард».
Хейс утверждает, что финансовая база хрупка из-за того, что «59% французских государственных облигаций OAT со сроком погашения более одного года» и «70% французского долгосрочного банковского долга» находятся за рубежом. Если иностранные держатели понесут убытки или сбегут, он ожидает, что ответ ЕЦБ будет масштабным и быстрым: «Если эти активы будут уничтожены, банковская система ЕС приближается к неплатёжеспособности без использования заёмных средств. Чтобы спасти банковскую систему ЕС, ЕЦБ напечатает 5,02 триллиона евро».
Центральный механизм, который связывает стресс Франции с заявкой на BTC, по словам Хейса, — это ускорение миграции депозитов по расчётным системам еврозоны. Он указывает на сдвиг в национальных балансах TARGET с 2020 года, чтобы доказать, что «французские вкладчики всё больше не верят, что их евро в безопасности в рамках французской банковской системы».
Как только эта уверенность будет подорвана, по его словам, борьба за выход сузится до дефицитных активов, находящихся в самостоятельном хранении. «Эти евро фактически накачивают биткоин и золото как единственные два твёрдых актива, которые любой инвестор с единой нейронной клеткой купил бы в такой ситуации», — пишет он, прежде чем вернуться к BTC как к чистому выражению нейтралитета: «Биткоину всё равно, и он продолжит свой неумолимый рост по сравнению с куском мусора, которым является евро».
Хейс продвигает концепцию биткоина как первого актива через несколько сценариев. Если ЕЦБ воздержится от поддержки, чтобы дисциплинировать Париж, он ожидает, что банковский стресс усилится, а капитал будет перемещаться быстрее, обогащая заявку на BTC. Если ЕЦБ капитулирует рано, он ожидает, что расширение баланса обесценит расчётную единицу, также обогащая заявку на BTC.
Для читателей за пределами Европы руководство Хейса не меняется в зависимости от географии; движущей силой является создание денег, а не местная банковская архитектура. «Если вы не житель Европы, ни при каких обстоятельствах не покупайте европейские финансовые активы. Вместо этого купите немного биткоина, расслабьтесь и наблюдайте за ростом ваших доходов, пока напечатанные евро способствуют бычьему рынку роста предложения фиатных денег».
На момент публикации BTC торговался по цене 118 597 долларов.
Не является инвестиционной рекомендацией.