Компания Nasdaq подала документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) для включения в список ETF BlackRock iShares Bitcoin Premium Income ETF. Этот продукт предназначен для получения дохода за счёт продажи опционов на активы, связанные с биткойном.
📆 Предложение было представлено 30 сентября 2025 года, и SEC открыла период для сбора комментариев в рамках рассмотрения.
Структура и хранение активов фонда
Согласно документам Nasdaq, в трасте будут храниться в основном биткойн, акции BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT), наличные средства и премии, полученные от продажи опционов на IBIT или на индексы, отслеживающие спотовые биткойн-ETP.
Продукт описывается как активно управляемый биржевой продукт, который спонсор намерен рассматривать как публично торгуемое партнёрство для целей федерального налогообложения США.
В документах также установлен минимум в 80 000 акций, которые должны быть в обращении на момент начала торгов, и указаны часы торгов с 4:00 утра до 20:00 по восточному времени (ET).
Стратегия с покрытыми колл-опционами
📈 Движение BlackRock последовало за более широкой тенденцией среди управляющих активами предлагать криптопродукты, ориентированные на доход. Сообщается, что новый ETF будет собирать премии, выставляя покрытые колл-опционы — стратегия, предназначенная для получения регулярных выплат инвесторам, которые хотят доходности, а не только изменения цены.
Аналитики отмечают, что такой подход ограничивает потенциал роста при сильных ралли, но может сглаживать доходность, когда биткойн движется в боковом направлении или вниз.
Как работает стратегия с покрытыми колл-опционами
Покрытые колл-опционы просты по своей концепции, но не лишены риска. Трастовый фонд будет держать IBIT и биткойн, одновременно продавая колл-опционы против этих активов для получения премий.
Если опционы будут исполнены досрочно, в документах указано, что акции IBIT могут быть переданы держателям опционов; некоторые внебиржевые опционы будут рассчитываться наличными.
Такое сочетание физических активов и доходов от опционов предназначено для создания продукта, ориентированного на доходность, который ведёт себя иначе, чем спотовый ETF.
Предыдущие продукты BlackRock на рынке биткойна
Наблюдатели за рынком отмечают, что это не первый биткойн-продукт BlackRock. Согласно отчётам, IBIT уже стал основным инструментом для инвесторов в США с момента своего запуска, быстро достигнув значительных объёмов активов и способствуя нормализации присутствия биткойна в регулируемых фондах.
Такой опыт, вероятно, облегчает BlackRock продвижение второго предложения, ориентированного на доход, как среди розничных, так и среди институциональных инвесторов.
Следующие шаги
Следующие шаги являются процедурными, но важными. Уведомление SEC призывает к публичным комментариям и рассмотрит, соответствует ли предлагаемый листинг правилу Nasdaq 5711(d) и стандартам защиты инвесторов. Если SEC потребует изменений — например, в раскрытии информации о внебиржевых опционах или распространении информации о NAV (чистая стоимость активов) в режиме реального времени, — Nasdaq и BlackRock должны будут отреагировать, прежде чем торги могут начаться.
Не является инвестиционной рекомендацией.