Компания Nasdaq подала документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) для включения в список ETF BlackRock iShares Bitcoin Premium Income ETF. Этот продукт предназначен для получения дохода за счёт продажи опционов на активы, связанные с биткойном.
Предложение и структура траста
Предложение было представлено 30 сентября 2025 года, и SEC открыла период для сбора комментариев в рамках рассмотрения.
Согласно документам Nasdaq, траст будет хранить в основном биткойн, акции BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT), наличные средства и премии, полученные от продажи опционов на IBIT или на индексы, отслеживающие спотовые биткойн-ETP.
Продукт описывается как активно управляемый биржевой продукт, который спонсор намерен рассматривать как публично торгуемое партнёрство для целей федерального налогообложения США.
В документах также установлен минимум в 80 000 акций, которые должны быть в обращении на момент начала торгов, и указаны часы торгов с 4:00 утра до 20:00 по восточному времени (ET).
Стратегия покрытых коллов
Движение BlackRock следует за более широкой тенденцией среди управляющих активами предлагать криптопродукты, ориентированные на доход.
Согласно отчётам, новый ETF будет собирать премии, выписывая покрытые коллы — стратегия, предназначенная для получения регулярных выплат инвесторам, которые хотят доходности, а не только изменения цены.
Аналитики отмечают, что такой подход ограничивает потенциал роста при сильных ралли, но может сглаживать доходность, когда биткойн движется в боковом тренде или вниз.
Как работает стратегия покрытых коллов
Покрытые коллы просты по своей концепции, но не лишены риска. Траст будет держать IBIT и биткойн, одновременно продавая колл-опционы против этих активов для получения премий.
Если коллы будут исполнены досрочно, в документах указано, что акции IBIT могут быть доставлены держателям опционов; некоторые внебиржевые опционы будут рассчитываться наличными.
Такое сочетание физических активов и дохода от опционов предназначено для создания продукта, ориентированного на доходность, который ведёт себя иначе, чем спотовый ETF.
Предыдущие продукты BlackRock
Наблюдатели за рынком отмечают, что это не первый биткойн-продукт BlackRock. Согласно отчётам, IBIT уже стал основным инструментом для инвесторов в США с момента своего запуска, быстро достигнув значительных объёмов активов и помогая нормализовать экспозицию биткойна внутри регулируемых фондов.
Этот опыт, вероятно, облегчает BlackRock представление второго предложения, ориентированного на доход, как для розничных, так и для институциональных инвесторов.
Следующие шаги являются процедурными, но важными. Уведомление SEC запрашивает общественные комментарии и рассмотрит, соответствует ли предлагаемый листинг правилу Nasdaq 5711(d) и стандартам защиты инвесторов.
Если SEC потребует изменений — например, в раскрытии информации о внебиржевых опционах или распространении информации о NAV (чистой стоимости активов) в режиме реального времени, — Nasdaq и BlackRock должны будут отреагировать, прежде чем торги могут начаться.
Не является инвестиционной рекомендацией.