Компания Nasdaq подала документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) для включения в список ETF BlackRock iShares Bitcoin Premium Income. Этот продукт предназначен для получения дохода за счёт продажи опционов на активы, связанные с биткоином.
Предложение и структура траста
Предложение было представлено 30 сентября 2025 года, и SEC открыла период для сбора комментариев в рамках рассмотрения.
Согласно документам Nasdaq, траст будет владеть в основном биткоином, акциями BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT), наличными средствами и премиями, полученными от продажи опционов на IBIT или на индексы, отслеживающие спотовые биткоин-ETP.
Продукт описан как активно управляемый биржевой продукт, который спонсор намерен рассматривать как публично торгуемое партнёрство для целей федерального налогообложения США.
В документах также установлен минимум в 80 000 акций, которые должны быть в обращении на момент начала торгов, и указаны часы торгов с 4:00 до 20:00 по восточному времени (ET).
Движение BlackRock и предложение нового ETF
Шаг BlackRock следует за более широкой тенденцией управляющих активами предлагать криптопродукты, ориентированные на доход. Сообщается, что новый ETF будет собирать премии, продавая покрытые колл-опционы — стратегия, предназначенная для регулярных выплат инвесторам, которые хотят доходности, а не только изменения цены.
Аналитики отмечают, что такой подход ограничивает потенциал роста при сильных ралли, но может сглаживать доходность, когда биткоин движется в боковом тренде или вниз.
Как работает стратегия покрытых колл-опционов
Покрытые колл-опционы просты по своей концепции, но не лишены риска. Траст будет владеть IBIT и биткоином, одновременно продавая колл-опционы против этих активов для получения премий.
Если опционы будут исполнены досрочно, в документах указано, что акции IBIT могут быть доставлены держателям опционов; некоторые внебиржевые опционы будут рассчитываться наличными.
Такое сочетание физических активов и дохода от опционов предназначено для создания продукта, ориентированного на доходность, который ведёт себя иначе, чем спотовый ETF.
Предыдущие продукты BlackRock и IBIT
Наблюдатели за рынком отмечают, что это не первый биткоин-продукт BlackRock. По имеющимся данным, IBIT уже стал основным инструментом для инвесторов в США с момента своего запуска, быстро достигнув значительных объёмов активов и помогая нормализовать экспозицию биткоина внутри регулируемых фондов.
Этот опыт, вероятно, облегчает BlackRock представление второго предложения, ориентированного на доход, как для розничных, так и для институциональных инвесторов.
Следующие шаги
Следующие шаги являются процедурными, но важными. Уведомление SEC предлагает общественности высказать свои комментарии и рассмотрит, удовлетворяет ли предлагаемый листинг правилу Nasdaq 5711(d) и стандартам защиты инвесторов.
Если SEC потребует изменений — например, в раскрытии информации о внебиржевых опционах или распространении информации о стоимости чистых активов (NAV) в режиме реального времени, — Nasdaq и BlackRock должны будут отреагировать до начала торгов.
Не является инвестиционной рекомендацией.