С ускорением развития в США, Азии и на Ближнем Востоке Швейцарии необходимо найти баланс между стабильностью и инновациями, иначе есть риск утратить позиции в глобальной гонке финансовых технологий.
На этой неделе самые влиятельные фигуры мира криптовалют и Web3 собрались на саммите CV в Цюрихе, Швейцария. На саммите, известном как наиболее авторитетное мероприятие в сфере финансовых технологий в Швейцарии, были затронуты различные важные темы. Однако, возможно, ни одна из них не является более критичной, чем вопрос о том, что «Долина криптовалют» потенциально может «оказаться на грани потери статуса глобального центра Web3». Это резкое предупреждение прозвучало от Ильи Волкова, генерального директора и соучредителя YouHodler, который также является членом правления Ассоциации криптодолины Швейцарии.
Долина криптовалют в Швейцарии: как она стала глобальным центром Web3
Долина криптовалют в Швейцарии возникла в середине 2010-х годов как один из первых специально созданных центров инноваций в области блокчейна и цифровых активов. Центром Долины является Цуг, где она быстро заслужила прозвище «Криптодолина», сочетая репутацию Швейцарии в области финансовой стабильности с открытым подходом к регулированию.
С момента своего создания в 2015 году до 2021 года регуляторы активно участвовали в формировании экосистемы. Как отметили доктор Маттия Раттагги и Ханс Кун во время панельной дискуссии на саммите CV, Швейцария в те годы нашла хрупкий баланс. Поощрялись смелые эксперименты, но при этом внимание к управлению было первостепенным, чтобы избежать неприемлемых рисков. Это сочетание прагматизма и дальновидности придало Долине криптовалют авторитет в то время, когда большинство юрисдикций всё ещё не решались взаимодействовать с криптовалютами.
Сегодня этот авторитет подкрепляется плотной сетью отраслевых ассоциаций в Швейцарии. Жером Байи из Ассоциации криптодолины (CVA) и Адриано Бертини из Ассоциации биткоинов Швейцарии (BAS) подчеркнули, что Долина процветает не только за счёт компаний, но и благодаря сотрудничеству между ассоциациями.
Преимущества принадлежности к Долине выходят далеко за рамки брендинга. Компании получают доступ к всемирно признанной экосистеме, которая сигнализирует о доверии инвесторов, партнёров и регуляторов. Это способствует обмену знаниями, привлечению талантов и потокам капитала, которые было бы трудно воспроизвести в других местах. Для основателей и новаторов участие в Долине криптовалют означает мгновенную легитимность и платформу, которая связывает их с более широкой глобальной дискуссией.
Тем не менее, пока Цуг и Швейцария были пионерами этой модели, другие регионы теперь стремятся её воспроизвести и превзойти. Сингапур и Гонконг позиционируют себя как ворота в огромную цифровую экономику Азии, в то время как Дубай и Абу-Даби используют приток капитала и гибкость регулирования для привлечения глобальных талантов. Сама экосистема, которая когда-то сделала Швейцарию уникальной, вдохновила конкурентов за рубежом, заставив Долину криптовалют задаться вопросом, сможет ли она по-прежнему оставаться впереди в гонке за глобальное доминирование в Web3.
Глобальная гонка Web3: появляются конкурирующие криптохабы
От Вашингтона до Цуга, от Сингапура до Дубая глобальные хабы борются за то, чтобы установить правила, привлечь таланты и захватить потоки капитала. Каждый регион обладает своими сильными сторонами — и своими уязвимостями. Вопрос больше не в том, кто участвует в игре, а кто будет её лидером.
Вызовы для Швейцарии
Швейцария, долгое время славившаяся своей финансовой мощью и ранним новаторством в области регулирования криптовалют, теперь сталкивается с риском стагнации. Эксперты отрасли, включая члена правления CVA Илью Волкова, открыто задаются вопросом, стала ли страна «жертвой собственного успеха».
Между тем Европейский союз продвигается вперёд с созданием нормативно-правовой базы для рынков криптоактивов (MiCA). Для некоторых MiCA представляет собой потенциальный проект создания чёткой нормативно-правовой базы. Для других, включая Адриано Бертини и Маттия Раттагги, это может задушить инновации до того, как они достигнут масштабов.
«MiCA, похоже, не была разработана с учётом защиты потребителей и малого бизнеса», — пояснил Адриано Бертини. «Вместо этого она, похоже, резко повышает входные барьеры и расходы для небольших предприятий в ущерб крупным действующим финансовым институтам. Таким образом, увеличивается централизация и системные риски на европейском рынке криптовалют», — добавил он.
«Хотя я высоко оцениваю попытку ЕС создать работоспособную основу для субъектов, работающих на криптовалютных рынках, в регулировании не хватает ясности и технической глубины в критических аспектах, а некоторые ключевые определения слишком широки (например, крипто-кастодиан). В результате регулирование наказывает новые предприятия в Европе и ограничивает их возможности для развития в отрасли, которая глобально постоянно растёт в размерах и масштабах», — заключил Бертини.
«Когда я читал первые предложения ещё в 2020 году, мне показалось, что характер и объём предлагаемых требований вызывают вопрос адекватности по отношению к реальности отрасли, которая тогда и сейчас в значительной степени состояла из проектов и микрофирм, а не из малых и средних предприятий, способных справиться с требованиями», — добавил Маттия Раттагги.
Пока Запад пытается разобраться в регулировании, Азия извлекает выгоду из ясности и амбиций. Сингапур и Гонконг стали ведущими воротами в цифровую экономику региона, в то время как Таиланд и Вьетнам незаметно наращивают массовое внедрение на низовом уровне.
Текущая конференция Token2049 в Сингапуре подчёркивает динамику Азии, конкурируя по масштабам с ведущими западными мероприятиями и привлекая глобальных инвесторов, разработчиков и политиков. Как отметил Жером Байи, регион выигрывает от трёх важнейших преимуществ: государственной поддержки, регуляторной определённости и готовности населения к быстрому цифровому внедрению. Вместе эти факторы делают Азию одним из самых серьёзных претендентов на раннее лидерство Швейцарии.
Пока Азия привлекает внимание, регион Ближнего Востока и Северной Африки (MENA) стремительно позиционирует себя как глобального претендента. Такие города, как Дубай, Абу-Даби, Эр-Рияд и Манама (Бахрейн), активно конкурируют за привлечение талантов, капитала и инфраструктуры в сфере финансовых технологий.
Илья Волков подчеркнул «огромный и стремительный рост» региона как признак того, что MENA не следует игнорировать. Имея огромные запасы капитала и стратегическое географическое положение, соединяющее Восток и Запад, государства Персидского залива имеют все возможности для того, чтобы играть центральную роль на следующем этапе развития Web3.
Решение проблем Швейцарии
Несмотря на свою роль пионера в области Web3, Швейцария сейчас оказалась на критическом перекрёстке. Тревога в отрасли была отражена в опубликованном в мае манифесте из 12 пунктов, подготовленном CVA, BAS и SBF — коллективном призыве к политикам восстановить баланс между стабильностью и инновациями в стране.
Эксперты заявили во время сессии: «Мы увлеклись микроменеджментом мелких рисков. Мы должны восстановить баланс — несколько строгих правил для управления большими рисками и свобода для инноваций путём принятия на себя небольших рисков».
Стабильные монеты и цифровые валюты центральных банков (CBDC) представляют собой ещё одну область разногласий. Как отметили Ханс Кун и Адриано Бертини, Швейцария стоит перед выбором между сохранением своей прагматичной модели, ориентированной на рынок, и согласованием с более жёсткими глобальными подходами. Слишком большое расхождение может изолировать страну, но слишком большое сходство может ослабить её конкурентные преимущества.
Здесь ассоциации, такие как CVA, BAS и SBF, играют решающую роль: они устанавливают принципы и выступают за разумное регулирование, одновременно обеспечивая сохранение творческой энергии экосистемы. Их способность поддерживать этот баланс определит, останется ли Криптодолина маяком или станет реликтом.
Что ждёт Долину криптовалют?
Какой станет Криптодолина в ближайшие 15 лет? Маттия Раттагги предположил, что сам термин «Криптодолина» может вскоре показаться слишком узким, поскольку блокчейн, Web3 и искусственный интеллект сольются в более широкую технологическую экосистему. Сила Долины заключается не в одной отраслевой метке, а в её способности развиваться вместе с инновациями.
Ханс Кун указал на банковский сектор Швейцарии как на якорь и испытание. Сможет ли он принять цифровые активы в качестве дополнения к своим традиционным сильным сторонам или станет тормозом для инноваций?
Адриано Бертини и Жером Байи подчеркнули, что будущее — это не только блокчейн, но и интеграция Web3 с новыми технологиями, такими как искусственный интеллект, в сочетании с улучшениями в исследованиях криптографии, которые предоставляют потребителям инструменты для повышения конфиденциальности. Эта уникальная конвергенция может дать Швейцарии новое преимущество.
«Сильные стороны Швейцарии, стабильность и доверие, накопленные за столетия, — наше преимущество», — заявил Жером Байи. «Сохраняйте несколько строгих правил для больших рисков и прекратите микроменеджмент мелких. Говорите «да» ответственным инновациям с чёткими правилами, масштабным банковским участием и мужеством для действий», — добавил он.
Заключение
Саммит Crypto Valley оставил участников с отрезвляющим вопросом, заданным Ильёй Волковым: сможет ли Швейцария сохранить свою корону в Web3?
Рост Азии и MENA заслуживает уважения, а не отторжения. Их стремительный рост отражает амбиции, ясность, талант и потоки капитала, которые нельзя игнорировать. «Но Швейцария должна понимать свою уникальную роль — предлагать доверие, нейтралитет и наследие финансового доверия», — сказал Илья Волков.
Глобальная гонка за доминирование в сфере финансовых технологий уже не является предметом обсуждения — это реальность. Швейцарии предстоит решить, вести её, следовать за ней или остаться позади.
Не является инвестиционной рекомендацией.