Восстановление Ethereum ускорилось после того, как американские спотовые ETF ETH зафиксировали чистый приток средств в размере 547 миллионов долларов за один день, положив конец пятидневной полосе оттоков. Фонд Fidelity (FETH) лидировал с притоком в 202 миллиона долларов, в то время как BlackRock (ETHA) привлёк 154 миллиона долларов.
Сейчас под управлением ETF Ethereum находится около 27,5 миллиарда долларов, что составляет около 5,4% от рыночной капитализации в обращении. Это свидетельствует о возобновлении интереса со стороны институциональных инвесторов, поскольку цена вновь достигла психологического уровня в 4000 долларов.
Поворот произошёл одновременно с общим притоком более чем в 1 миллиард долларов в американские ETF биткоина и Ethereum, что повысило аппетит к риску по основным активам.
Умные деньги накапливают Ethereum (ETH), в то время как резервы сокращаются
С точки зрения балансов, учреждения продолжают увеличивать свою экспозицию. BitMine Immersion Technologies раскрыла данные о корпоративных казначействах в 2,65 миллиона ETH, что является самым большим показателем среди аналогичных компаний. Bit Digital планирует привлечь 100 миллионов долларов через конвертируемые облигации для приобретения дополнительных ETH, что потенциально может повысить её позиции в казначействе.
По данным CryptoQuant, в сети наблюдается снижение биржевых резервов, что соответствует перемещению монет на хранение и стейкинг. Такие условия исторически сокращают оборотное предложение при росте спроса.
Технически аналитики отмечают, что цена ETH выросла примерно на 250% по сравнению с минимумами цикла. Некоторые, например Тед Пиллоус, предполагают, что кратковременный откат может подготовить почву для движения к 4500–5000 долларов, а при совпадении ликвидности и макроэкономических факторов — и к 10 000 долларов.
В краткосрочной перспективе удержание цен выше 4200–4250 долларов сохранит контроль над рынком у «быков». Неспособность сделать это рискует снижением до уровня поддержки 3800–3600 долларов.
Интеграция с TradFi укрепляет фундаментальные аргументы
Помимо потоков и казначейств, развиваются рельсы реального мира. SWIFT протестировала Linea Layer-2 Ethereum с BNP Paribas и BNY Mellon для обмена сообщениями об операциях в сети, а более широкий проект SWIFT–Consensys исследует возможность создания реестра на блокчейне для круглосуточных трансграничных платежей.
Если даже небольшая часть объёма SWIFT перейдёт в сеть, это может стать постоянным драйвером спроса на блокчейн-пространство и стейкинг ETH.
Наряду с повышением ясности регулирования и внедрением ETF, эти интеграции укрепляют позиции Ethereum как нейтральной финансовой инфраструктуры для учреждений, поддерживая нарратив экономики данных и искусственного интеллекта, выделенный корпоративными покупателями.
Вывод
Рекордные притоки в ETF, сокращение биржевых объёмов и рост числа пилотных проектов TradFi поддерживают прорыв выше 4000 долларов. Удерживайте цену выше 4200 долларов, и откроется путь к 4500–5000 долларам; потеря этого уровня, вероятно, приведёт к здоровому ретесту в верхней части 3000 долларов перед следующим движением. На данный момент данные склоняются к «бычьим».
Не является инвестиционной рекомендацией.