ETF на биткоин и эфириум столкнулись с худшей неделей с момента их дебюта, поскольку инвесторы стали более осторожными в условиях снижения склонности к риску и приближения конца квартала.
Основные моменты:
- Биткоин-ETF в США зафиксировали чистый отток средств в размере примерно $902,5 млн за неделю с 22 по 26 сентября, прервав четырёхнедельный период притока.
- ETF на эфириум потеряли около $795,6 млн, что стало крупнейшим недельным погашением с момента запуска.
Распределение оттоков:
- Fidelity’s FBTC лидировал по оттоку средств в BTC.
- BlackRock’s IBIT и Invesco’s BTCO не поддались общей тенденции, зафиксировав приток в размере $173,8 млн и $10 млн соответственно.
- На рынке ETH несколько эмитентов столкнулись с крупными однодневными изъятиями средств, что демонстрирует, как быстро потоки могут измениться при повышении макроэкономических рисков.
Макроэкономические факторы сдерживают покупателей
Перераспределение средств произошло на фоне новостей о новых тарифах в США и неопределённости относительно снижения ставок ФРС перед публикацией ключевых данных по инфляции. Эти заголовки возродили опасения по поводу сжатия роста и ликвидности, что привело к быстрой корректировке рисковых активов.
Биткоин ненадолго опустился ниже ключевой поддержки в течение дня, прежде чем восстановиться, в то время как эфириум повторил движение с небольшим отскоком. Несмотря на трудности на неделе, сентябрь всё ещё показывает чистый приток средств в биткоин-ETF ($2,57 млрд), что является заметным улучшением по сравнению с оттоками в августе и свидетельствует о сохранении интереса со стороны институциональных инвесторов.
Альтернативные крипто-ETF в центре внимания
Некоторые участники рынка сообщают о перераспределении средств в сторону тематических или альтернативных крипто-ETF (например, Solana, XRP), поскольку инвесторы ищут несвязанные катализаторы.
Обсуждение пересекается со спекуляциями о потенциальном спотовом ETF на XRP от BlackRock. По оценкам рыночных моделей, при подаче и утверждении такого продукта в первый год может быть привлечено от $4 до $8 млрд. Хотя подтверждений подачи заявки пока нет, быстрое время расчётов и низкие комиссии XRP по-прежнему удерживают его в поле зрения институциональных инвесторов.
Тем не менее, оттоки за неделю служат напоминанием: в краткосрочной перспективе макроэкономические факторы преобладают над микроэкономическими. В октябре основное внимание будет уделено тому, возобновят ли BTC-фонды стабильный приток средств, уменьшатся ли погашения в ETH и как предстоящие данные по инфляции повлияют на ожидания рынка в отношении действий ФРС.
Пока эти факторы не сложатся в положительную сторону, волатильность останется высокой, а отчёты о потоках ETF будут по-прежнему служить лучшими индикаторами доверия институциональных инвесторов в режиме реального времени.
Не является инвестиционной рекомендацией.