Биткоин находится на поворотном этапе, поскольку рынок переваривает снижение процентной ставки Федеральной резервной системы на 25 базисных пунктов в среду. Это решение перевело динамику рынка на новый этап. После объявления BTC вступил в период консолидации, цена стабилизировалась, пока инвесторы оценивают потенциал для дальнейшего роста. Хотя краткосрочная волатильность остаётся фактором, настроения склоняются к бычьим, поскольку трейдеры ожидают прорыва, который может приблизить биткоин к историческим максимумам.
Ключевые замечания аналитика Акселя Адлера
Топ-аналитик Аксель Адлер подчеркнул критическое структурное изменение на рынке. По словам Адлера, цена биткоина растёт, в то время как долгосрочные риски снижаются — необычное, но конструктивное расхождение. Это происходит потому, что цена реализации для долгосрочных держателей (LTH) растёт быстрее, чему способствует созревание монет краткосрочных держателей (STH) и их переход в категорию долгосрочных. На практике это означает, что новые монеты с более высокой стоимостью основы уравновешивают старые, более дешёвые, что приводит к тому, что Адлер называет «здоровым сбросом прибыли LTH».
Эта динамика снижает риск перегрева, поддерживая сильную структуру рынка и способствуя продолжению тренда. В результате, несмотря на осторожность некоторых аналитиков, долгосрочные перспективы остаются благоприятными, что создаёт условия для решительных движений в ближайшие недели.
Динамика долгосрочных рисков сигнализирует о здоровом цикле биткоина
Аксель Адлер объясняет, что с марта долгосрочные риски биткоина неуклонно снижаются, что отражает конструктивный сдвиг в структуре рынка. Ключевым фактором этого снижения является то, что цена реализации для долгосрочных держателей (LTH) растёт быстрее, чем спотовая цена. Это расхождение создаёт бычий сигнал, предполагая, что базовое состояние здоровья биткоина улучшается, даже когда цена консолидируется.
Механизм, стоящий за этой тенденцией, заключается в созревании монет. Многие были куплены весной и летом по более высоким оценкам и теперь пересекают шестимесячный порог, официально переходя в когорту LTH. Эти новые монеты имеют более высокую базовую стоимость, что ускоряет рост цены реализации LTH. Из-за этого коэффициент LTH MVRV (показатель нереализованной прибыли) не раздувается, а нормализованный долгосрочный риск снижается, несмотря на рост цены.
В то же время старые, более дешёвые монеты распределяются и выходят из пула LTH, в то время как новые, более дорогие входят. Эта ротация сжимает мультипликатор прибыли LTH без необходимости снижения спотовой цены. Эффект мощный: каждый раз, когда биткоин достигает нового исторического максимума, долгосрочные риски увеличиваются лишь незначительно, в то время как свежий спрос со стороны краткосрочных держателей (STH) поглощает предложение, поступающее от LTH.
Этот процесс создаёт бычье расхождение, при котором цена растёт, но риск остаётся под контролем. Адлер подчёркивает, что такая структура позволяет продлить цикл, позволяя биткоину подняться к новым максимумам без типичных условий перегрева, которые были отмечены на предыдущих вершинах. Другими словами, долгосрочная основа биткоина остаётся сильной, и рынок может выдержать продолжительную бычью фазу, движимую притоком свежего капитала и более здоровой динамикой распределения прибыли.
Тестирование сопротивления перед прорывом
Биткоин (BTC) в настоящее время торгуется около $116 781, при этом график показывает, что цена консолидируется чуть ниже крупного уровня сопротивления в $123 217. Этот уровень в последние месяцы неоднократно выступал в качестве барьера, что делает его решающим порогом для быков, чтобы подтвердить новый восходящий тренд.
Недавный отскок от зоны $112 000–113 000, поддерживаемый 100-дневной SMA, отражает возобновление покупательского интереса после периода слабости. 50-дневная SMA также развернулась вверх, приблизившись к спотовой цене и сигнализируя об улучшении краткосрочного импульса. Тем временем 200-дневная SMA, в настоящее время составляющая около $103 200, остаётся значительно ниже, подтверждая, что общий тренд биткоина по-прежнему бычий.
Пока BTC движется в рамках конструктивной настройки: с начала сентября сформировались более высокие минимумы, что говорит о том, что покупатели постепенно восстанавливают контроль. Однако без решающего прорыва выше $117 500–118 000 цена может оставаться в диапазоне, прежде чем попытаться повторно протестировать сопротивление в $123K.
Не является инвестиционной рекомендацией.