Компания Strategy (ранее известная как MicroStrategy) добилась значительных успехов на рынке криптовалют, превратившись в казначейство биткоина (BTC). Этот шаг принёс существенную нереализованную прибыль за прошедший год.
Подход Майкла Сэйлора сделал компанию-разработчика корпоративного программного обеспечения потенциальным кандидатом для включения в индекс S&P 500, который включает 500 крупнейших публично торгуемых компаний в Соединённых Штатах.
Фирма Майкла Сэйлора нацелилась на включение в S&P 500
Согласно отчёту Bloomberg, нереализованная прибыль компании в размере 14 миллиардов долларов в прошлом квартале теоретически выполнила требования к прибыльности, необходимые для включения в этот индекс.
Хотя путь к включению остаётся непростым, Bloomberg сообщает, что в случае принятия пассивные инвестиционные фонды, отслеживающие индекс, будут обязаны приобрести около 50 миллионов акций компании. Это приведёт к притоку средств примерно в 16 миллиардов долларов по текущим рыночным ценам.
Однако в отчёте отмечается, что процесс включения в S&P 500 далёк от автоматического. Комитет по индексу оценивает различные факторы, включая ликвидность, прибыльность и историю торгов, а также применяет субъективное суждение относительно баланса секторов.
Компании должны соответствовать определённым критериям, таким как минимальная рыночная капитализация в 22,7 миллиарда долларов и демонстрация положительного дохода за последние четыре квартала. На момент написания статьи рыночная капитализация компании Сэйлора составляет более 90 миллиардов долларов.
Технологический сектор в настоящее время доминирует в S&P 500, но недавнее включение Coinbase Global и Block, основанной Джеком Дорси, свидетельствует о растущем признании цифровых активов в основных финансах.
Мелисса Робертс, управляющий директор Stephens, отметила, что включение Coinbase означает намерение комитета усилить представленность ведущих компаний в развивающихся секторах: «Если кто-то является крупным игроком в этой сфере, его трудно игнорировать».
Опасения, связанные со стратегией
Несмотря на оптимизм, связанный с кандидатурой Strategy, сохраняется скептицизм относительно устойчивости модели корпоративного казначейства Сэйлора.
Эта модель предполагает привлечение капитала за счёт долгового и долевого финансирования для приобретения и хранения биткоина. В августе акции Strategy упали на 17%, что указывает на потенциальное снижение премии, которой фирма ранее пользовалась по отношению к своим биткоин-активам.
Кроме того, волатильность акций Strategy (MSTR) с 30-дневными колебаниями цен, достигающими 96% по данным Bloomberg, превосходит даже таких технологических гигантов, как Nvidia и Tesla. В отчёте подчёркивается, что такая волатильность может вызвать опасения у комитета по индексу.
Хотя в декабре прошлого года компания была включена в Nasdaq 100, S&P 500 представляет собой гораздо более масштабную площадку, управляющую почти вдвое большими активами — около 10 триллионов долларов связано со стратегиями пассивных инвестиций. Сэйлор ранее намекал, что 2025 год может стать поворотным для включения в S&P 500.
Не является инвестиционной рекомендацией.