Биткоин в настоящее время спокойно консолидируется около уровня в 110 000 долларов, при этом «медведи» (участники рынка, играющие на понижение) пытаются добиться дальнейшего снижения после нескольких недель волатильности. Несмотря на этот откат, многие аналитики по-прежнему уверены, что долгосрочный бычий тренд (тенденция к росту цен) сохраняется. Они подчёркивают, что такие периоды консолидации (застоя) характерны для сильных рыночных циклов.
Согласно данным CryptoQuant, которыми поделилась XWIN Group, движущие силы, стоящие за движением цен на биткоин, в последние месяцы изменились. Вместо того чтобы потоки ETF были доминирующим фактором, на первый план вышла региональная динамика ликвидности. Данные в сети и на биржах показывают повторяющуюся закономерность: азиатские рынки часто инициируют первоначальное движение, задавая тон внутридневной динамике, в то время как участники из США определяют, сохранятся ли эти движения или угаснут.
Эта борьба за ликвидность между часовыми поясами усложняет поведение биткоина, создавая резкие внутридневные колебания, за которыми следуют более широкие направленные движения.
Региональная «война» за ликвидность формирует направление движения биткоина
Согласно исследованиям XWIN, недавнее движение цен на биткоин подчёркивает увлекательную борьбу между американскими институтами и азиатскими трейдерами.
С американской стороны важную роль играют Coinbase Netflow и индекс премии Coinbase (CPI). Оттоки с Coinbase Prime, платформы, широко используемой институционалами, обычно сигнализируют о том, что американские игроки переводят BTC на хранение для долгосрочного накопления.
Индекс CPI, который измеряет ценовой разрыв между Coinbase (USD) и Binance (USDT), дополнительно подтверждает это. Когда CPI остаётся положительным, это отражает высокий спрос в США, и история показывает, что ралли, поддерживаемые положительным CPI, имеют тенденцию сохраняться, а не угасать быстро.
В отличие от этого, данные о чистых потоках на Binance и индекс премии Кореи (KPI) подчёркивают розничное и спекулятивное поведение в Азии. Мощные притоки на Binance часто предшествуют локальному давлению продавцов, а оттоки указывают на интерес к покупке на падении.
Индекс KPI, также известный как «премия Кимчи», отражает спрос в Южной Корее. Умеренные значения между +1% и +3% предполагают здоровую активность, в то время как уровни выше +5% исторически соответствуют перегретым спекуляциям и краткосрочным максимумам.
Наложение этих двух региональных показателей создаёт чёткую картину: Азия часто инициирует движение, но США решают, будет ли оно устойчивым. Когда CPI и KPI положительно совпадают, ралли синхронизируются, вызывая глобальный спрос. Однако когда американские институты фиксируют прибыль, в то время как азиатские трейдеры продолжают покупать, волатильность резко возрастает.
Вывод ясен: сегодня биткоин больше не управляется исключительно «китами» (крупными игроками), но региональными коридорами ликвидности. Азия зажигает искру, а США превращают её в устойчивый тренд. Для ралли в четвёртом квартале ключевым триггером станет решительный положительный сдвиг в CPI в сочетании с сохраняющейся способностью Азии поглощать предложение. Такое согласование может ознаменовать следующий крупный шаг биткоина вверх.
Детали ценового действия: технические уровни для удержания
На 8-часовом графике биткоина видно, что фаза консолидации носит осторожный характер, поскольку BTC торгуется около 110 918 долларов, пытаясь стабилизироваться после недавнего давления на понижение. Ценовое действие неоднократно тестировало зону в 110 000 долларов, ключевой психологический и структурный уровень поддержки, при этом демонстрируя трудности с восстановлением импульса в направлении более высоких зон сопротивления.
График показывает, что BTC остаётся ниже 50-дневной и 100-дневной скользящих средних, при этом 200-дневная SMA около 114 600 долларов выступает в качестве сопротивления сверху. Эта техническая установка предполагает, что, хотя краткосрочные ралли облегчения возможны, более широкая структура склоняется к коррекционному ценовому действию, если быки не смогут добиться сильного прорыва выше 113–115 тысяч долларов.
Важно отметить, что отклонение рынка от исторического максимума в 123 200 долларов продолжает оказывать давление на настроения. Более низкие максимумы и постоянное сопротивление скользящим средним указывают на то, что BTC по-прежнему уязвим для дальнейших тестов на понижение, особенно если он не сможет защитить зону 110–108 тысяч долларов. Прорыв ниже этого диапазона может ускорить движение к региону 105 тысяч долларов, где находится следующий кластер спроса.
С другой стороны, удержание выше 110 тысяч долларов и восстановление 113 тысяч долларов может указывать на возобновление покупательского интереса и может открыть дверь для очередной попытки оспорить 118 тысяч долларов в краткосрочной перспективе. Пока биткоин остаётся в консолидации, трейдеры внимательно следят за тем, смогут ли быки защитить эту критическую зону.
Не является инвестиционной рекомендацией.