Многие знакомы с индексами страха и жадности, однако они часто подвергаются критике за то, что являются запаздывающими индикаторами. В отличие от них, соотношение пут- и колл-опционов (PCR) предоставляет комплексный метод оценки рыночных настроений.
Что такое PCR?
PCR — это мощный эмоциональный индикатор, который позволяет оценить оптимистичность или пессимистичность настроений на рынке. Он рассчитывается путём деления общего количества проданных пут-опционов (на понижение) на общее количество проданных колл-опционов (на повышение) в определённый день. Этот показатель применим к различным категориям активов и временным рамкам.
Как рассчитывается PCR?
Для расчёта PCR общее количество проданных пут-опционов делится на общее количество проданных колл-опционов.
Пут-опционы основаны на ожидании снижения цены актива, в то время как колл-опционы основаны на ожидании её роста.
Ключевые уровни PCR:
* Соотношение выше 1: указывает на преобладание покупок пут-опционов, что предвещает медвежьи настроения.
* Соотношение свыше 0,70–0,80: обычно рассматривается как порог для медвежьего настроения.
* Соотношение ниже 0,50: обычно рассматривается как бычье настроение.
Когда трейдеры используют PCR?
Трейдеры могут использовать PCR для различных стратегических целей:
* Идентификация рыночных экстремумов: высокий PCR вблизи нижней точки помогает выявить панические распродажи.
* Подтверждение тренда: снижение PCR подтверждает прорыв вверх в торговом диапазоне, а рост — прорыв вниз. Это помогает трейдерам следовать за рыночным импульсом.
* Противоположные сделки: когда настроения сильно склоняются в одну сторону, трейдеры обычно совершают противоположные сделки, чтобы воспользоваться перекупленностью или перепроданностью. Например, очень низкий 10-дневный PCR, приближающийся к 0,40, может сигнализировать о рыночном энтузиазме, указывая на то, что пора входить в пут-опционы или открывать короткие позиции.
* Локализация событий: высокий PCR перед публикацией финансовых отчётов или заседаниями FOMC может указывать на консервативные позиции и защиту от снижения, потенциально предвещая позитивные сюрпризы и коррекционные отскоки.
Основные выводы
Соотношение пут- и колл-опционов предоставляет трейдерам разнообразные преимущества для выявления высоковероятных возможностей, планирования управления рисками, подтверждения трендов, прогнозирования волатильности и извлечения прибыли из психологических экстремумов инвесторов.
Хотя PCR является мощным самостоятельным индикатором, он становится ещё более эффективным в сочетании с комплексной торговой стратегией, включающей анализ открытых контрактов. Понимание и использование PCR и открытых контрактов может предоставить трейдерам криптовалют значительное преимущество в управлении волатильностью и динамикой рынка.
Не является инвестиционной рекомендацией.