Рынки предсказаний считаются неэффективными для хеджирования из-за отсутствия процентных механизмов.
Торговый объём Polymarket в июле снизился до 1,06 миллиарда долларов США (1,63 миллиарда австралийских долларов).
Автоматизированные трейдеры использовали неэффективность и заработали более 40 миллионов долларов США (61,7 миллиона австралийских долларов) прибыли.
Сооснователь Ethereum Виталик Бутерин заявил, что большинство рынков предсказаний не подходят для хеджирования, поскольку не приносят доход на используемые средства. В сообщении на Farcaster он пояснил, что участники должны отказаться от годовой доходности около 4%, доступной по стабильным активам в долларах, чтобы принять участие.
Бутерин утверждал, что такой компромисс делает нынешние механизмы непривлекательными для тех, кто ищет инструменты управления рисками. Он добавил, что могут появиться новые варианты использования для хеджирования, если платформы включат процентные механизмы, что потенциально увеличит торговую активность.
Источник: Виталик Бутерин
Связанные материалы:
* Ethereum достигает нового исторического максимума, Артур Хейс прогнозирует цену в 20 тысяч долларов.
* Число пользователей растёт, а объёмы торгов сокращаются.
Его комментарии появились на фоне того, что Polymarket зафиксировал торговый оборот в июле в размере 1,06 миллиарда долларов США (1,63 миллиарда австралийских долларов), по сравнению с 1,16 миллиарда долларов США (1,79 миллиарда австралийских долларов) в июне. Количество активных пользователей платформы увеличилось с 242 340 до 286 730 за тот же период, хотя средний размер сделки снизился. Аналитики отметили, что Polymarket расширяет спектр рынков, выходя за рамки своего раннего фокуса на политике.
Оценка Бутерина подчёркивает более широкие проблемы рынков предсказаний, включая отсутствие функций, которые предлагают традиционные финансовые инструменты, таких как процентные выплаты и диверсифицированное участие. Многие участники — спекулянты, а не хеджеры, что ограничивает способность платформ эффективно удовлетворять потребности в управлении рисками.
Исследования также показывают, что автоматизированные трейдеры используют неэффективность. В период с апреля 2024 года по апрель 2025 года аккаунты, похожие на ботов, на Polymarket заработали более 40 миллионов долларов США (61,7 миллиона австралийских долларов) на арбитражных прибылях, воспользовавшись неверно оценёнными ставками. Крупнейшие аккаунты заработали миллионы на тысячах сделок, особенно на политических и спортивных рынках.
Бутерин предположил, что рынки предсказаний могли бы стать более привлекательными, если бы позволили пользователям сохранять доходность при хеджировании, хотя платформы всё ещё сталкиваются с конкуренцией, регулированием и вопросами о справедливости по мере их роста.
Связанные материалы:
* Австралия блокирует Polymarket после того, как регулятор нацелился на незаконные онлайн-ставки.
Не является инвестиционной рекомендацией.