Один из крупнейших банков Сити рассматривает резкое снижение цены Ethereum (ETH) по отношению к доллару США (USD) с его исторического максимума как золотую точку входа. На этой неделе глава отдела цифровых активов Standard Chartered Джеффри Кендрик сообщил клиентам, что ETH/USD остаётся структурно недооценённым, установив цель в 7500 долларов к концу года на фоне растущего институционального спроса и волны распределения средств в казне.
В заметке Кендрика подчёркивалось:
* Фонды, торгующие Ethereum через биржу, и корпоративные казначейские фирмы с июня аккумулировали 4,9% обращающегося предложения. Кендрик ожидает, что эта цифра достигнет 10% к концу года.
* Устойчивое поглощение токенов стало решающим фактором, благодаря которому в воскресенье цена ETH достигла 4953 долларов, превзойдя рекорд, установленный в ноябре 2021 года, а затем откатившись на -11% на следующих сессиях.
Криптовалютные ETF, а затем и казначейские бумаги? Насколько обоснован прогноз Standard Chartered по цене ETH/USD?
Для Standard Chartered важна не коррекция, а структурный спрос. «ETH и казначейские компании ETH дёшевы на сегодняшнем уровне», — написал Кендрик, подчеркнув, что корпоративные казначейства получают двойные преимущества в виде вознаграждений за стейкинг и возможностей получения дохода в DeFi, недоступных инвесторам ETF.
По его мнению, вложения в казначейство ETH имеют больше смысла, чем вложения в казначейство Bitcoin, которые предлагают варианты доходности, ограниченные пассивным хранением.
Притоки подтверждают этот тезис. Данные SoSoValue показывают, что в понедельник фонды Ethereum привлекли 443,9 миллиона долларов, что более чем вдвое превышает 219 миллионов долларов, вложенных в биткоин-эквиваленты.
За последнюю неделю, в четверг и пятницу, фонды ETH привлекли 628 миллионов долларов свежего капитала, в то время как продукты Bitcoin зафиксировали отток средств.
С начала года ETH/USD вырос на +32,6%, почти вдвое превзойдя +17,3% у Bitcoin.
Это расхождение подчёркивает, как быстро традиционные финансы меняют облик крипторынка. С тех пор как SEC утвердила спотовые ETF в январе 2024 года, Уолл-стрит стала крупнейшим маржинальным покупателем цифровых активов, определяя ценовые циклы, в которых ранее доминировали розничные спекуляции.
Теперь эмитенты стремятся расширить меню за пределы Bitcoin и Ethereum.
Bitwise нацелена на рост цены LINK с новым спотовым крипто-ETF Chainlink
Во вторник Bitwise Asset Management подала заявку S-1 для спотового ETF Chainlink, где Coinbase Custody Trust названа хранителем, а Coinbase, Inc. — агентом по исполнению.
Продукт будет отражать спотовую цену LINK, но исключит стейкинг, несмотря на то что в мае SEC разъяснила, что вознаграждения за стейкинг не являются сделкой с ценными бумагами.
Осторожная структура Bitwise предполагает, что эмитенты отдают приоритет скорости одобрения регулирующих органов, а не потенциальному повышению доходности.
Этот шаг последовал за заявлением Grayscale о преобразовании своего Avalanche Trust в спотовый ETF AVAX. Это часть нарастающей гонки за получением листинга для альткойнов средней капитализации, связанных с нарративами о внедрении в реальной жизни.
Что означают эти новости о TradFi для розничных криптотрейдеров?
Вместе эти события подчёркивают решающий сдвиг: конвейер ETF больше не ограничивается Bitcoin и эфиром. Вместо этого TradFi прокладывает пути для доступа к более широкому спектру альткойнов, а потоки ликвидности всё чаще определяются институциональными управляющими активами, а не группами в Telegram или поддержкой знаменитостей.
Для розничных трейдеров посыл ясен: рынок быстро финансиализируется. Путь Ethereum к 7500 долларам, если прогноз Standard Chartered окажется верным, будет обусловлен не ажиотажем, подпитываемым мемами, а распределением балансов и притоком средств в ETF.
И по мере того как в онлайн выйдут новые однотокенные ETF для Chainlink, Avalanche и других, следующая ротация альткойнов может определяться не в Discord, а на торговых площадках Уолл-стрит.
Вопрос лишь в том, как быстро розничные торговцы смогут адаптироваться к рынку, которым теперь управляет капитал TradFi, и выживут ли циклы волатильности в условиях этих структурных изменений.
Не является инвестиционной рекомендацией.