Министр финансов США Скотт Бессент связался с ведущими игроками криптоиндустрии, чтобы обсудить потенциальное влияние сектора стейблкоинов на спрос на государственные облигации США в ближайшие годы.
Ставка министра финансов на криптоиндустрию
В среду издание Financial Times (FT) сообщило, что министр финансов США Скотт Бессент «делает ставку» на то, что криптоиндустрия станет ключевым покупателем американских казначейских облигаций в ближайшие годы.
После принятия в июле закона о руководстве и создании национальных инноваций для стабильных монет США (GENIUS) цифровые активы, привязанные к доллару США, должны быть обеспечены долларами США или казначейскими векселями на основе принципа «один к одному».
Источники, знакомые с обсуждениями, сообщили новостному изданию, что министр Бессент дал понять Уолл-стрит, что ожидает, что отрасль «станет важным источником спроса на государственные облигации США», поскольку Вашингтон стремится поддержать спрос на рост нового государственного долга США.
По данным FT, Бессент связался с ведущими эмитентами стейблкоинов, включая Circle и Tether, чтобы получить информацию, раскрывающую предполагаемые планы Министерства финансов по увеличению продаж краткосрочных векселей в ближайшие кварталы.
В отчёте отмечается, что внимание к этому сектору связано с обеспокоенностью инвесторов по поводу ухудшения государственных финансов США. Также указывается, что надежды Министерства финансов являются признаком стремления Белого дома «приблизить криптоиндустрию к сердцу финансов США».
«Недавнее принятие закона GENIUS — это значительное событие, которое мы отслеживаем, поскольку оно будет способствовать инновациям в сфере стейблкоинов и росту спроса на краткосрочные казначейские ценные бумаги», — сообщило Министерство финансов FT, пояснив, что «планы по выпуску будут по-прежнему формироваться на основе различных факторов, включая информацию от инвесторов, первичных дилеров и Комитета по консультированию Министерства финансов по вопросам заимствований».
Джей Барри, глава отдела глобальной стратегии ставок в JPMorgan Chase, сказал FT: «[Министр Бессент и Министерство финансов] абсолютно уверены, что стейблкоины станут реальным источником нового спроса на казначейские облигации. И именно поэтому [Бессент] склонен делать ставку на [краткосрочный долг]».
Эра «золотой лихорадки» на несколько триллионов долларов?
Примечательно, что ранее министр финансов утверждал, что «эта новаторская технология укрепит статус доллара как мировой резервной валюты, расширит доступ к долларовой экономике для миллиардов людей по всему миру и приведёт к резкому росту спроса на казначейские облигации США, которые поддерживают стейблкоины».
Он добавил, что «закон GENIUS предоставляет быстрорастущему рынку ясность регулирования, необходимую для того, чтобы он превратился в индустрию с оборотом в несколько триллионов долларов».
Аналогично, Goldman Sachs заявил, что индустрия «находится в начале «золотой лихорадки» стейблкоинов», которая потенциально может увеличить мировой рынок, оцениваемый в 271 миллиард долларов, до триллионов долларов, как сообщает Fortune.
«Рынок стейблкоинов составляет 271 миллиард долларов, и мы считаем, что USDC (…) выигрывает от увеличения доли рынка на платформе партнёра Binance и вне её, поскольку текущее законодательство о стейблкоинах легитимизирует экосистему, а криптоэкосистема расширяется, что также потенциально катализируется законодательством», — подчёркивается в отчёте со ссылкой на исследовательскую работу банка от 20 августа.
Платежи — наиболее очевидный источник расширения (общего доступного рынка) для стейблкоинов в долгосрочной перспективе. Эта возможность пока в значительной степени не задействована, поскольку большинство операций со стейблкоинами обусловлено активностью в сфере криптоторговли и спросом на доллары за пределами США.
Тем не менее не все в финансовом секторе считают, что этот сектор повысит спрос на государственные облигации США. По словам Пола Донована, главного экономиста UBS, более скептически настроенного финансового учреждения, министр финансов «по сообщениям, воодушевлён тем, что стейблкоины могут увеличить спрос на краткосрочные казначейские облигации США, помогая финансировать неустойчивое финансовое положение США. Однако стейблкоины — это скорее перераспределение денежной массы».
«Кто-то продаёт казначейские векселя, чтобы купить стейблкоины, которые инвестируют деньги в казначейские векселя, — спрос на долговые инструменты США от этого не меняется», — заключил он.
Не является инвестиционной рекомендацией.