После публикации последнего отчёта о доходах акции Circle упали более чем на 6%, даже несмотря на то, что объём в обращении USDC вырос на 90% — до 61,3 миллиарда долларов США (93,9 миллиарда австралийских долларов).
Аналитики назвали в качестве ключевых факторов, влияющих на результаты, более медленный, чем ожидалось, рост USDC, увеличение расходов на распространение и общее макроэкономическое давление.
Mizuho снизила целевую цену акций до 84 долларов США (128,8 австралийских долларов), сославшись на опасения по поводу сжатия маржи и завышенной оценки акций.
Акции Circle интернет-группы упали более чем на 6% после публикации квартального отчёта компании, несмотря на сильные результаты. Объём USDC в обращении вырос на 90% в годовом исчислении — до 61,3 миллиарда долларов США (93,9 миллиарда австралийских долларов), а общая выручка и резервный доход выросли на 53% — до 658 миллионов долларов США (1,01 миллиарда австралийских долларов).
Аналитики Mizuho Securities предположили, что снижение курса акций частично связано с более медленным, чем ожидалось, ростом.
Circle прогнозировала, что USDC достигнет среднегодового темпа роста в 40%, но квартальный рост всего на 6% не оправдал этих целей. Они также подчеркнули, что расходы на распространение выросли с 39% резервного пула в 2022 году до 64% во втором квартале 2025 года, что привело к сокращению маржи.
Аналитики также отметили, что более широкие макроэкономические тенденции влияют на настроения инвесторов. Замедление роста потребительских цен в США — в июле они составили 2,7% в годовом исчислении — повысило ожидания возможного снижения процентных ставок, что может негативно сказаться на Circle, учитывая её зависимость от более высоких ставок для получения доходов.
Mizuho снижает целевую цену акций
Mizuho снизила целевую цену с 85 долларов США (130,2 австралийских долларов) до 84 долларов США (128,8 австралийских долларов), сохранив рейтинг «ниже рынка». Это отражает опасения по поводу сжатия маржи и более медленного, чем ожидалось, роста USDC. Акции Circle в настоящее время торгуются примерно по 100 долларов США (153,2 австралийских долларов), что даёт компании рыночную капитализацию в 41,1 миллиарда долларов США (62,9 миллиарда австралийских долларов).
Старший аналитик Mizuho Дэн Долев прокомментировал, что оценка Circle после IPO кажется завышенной по сравнению с реальным внедрением USDC. Он подчеркнул, что, хотя изменения в политике США упростили использование стейблкоинов, реальное внедрение USDC не оправдало ожиданий.
Несмотря на высокие показатели за квартал, сочетание более медленного роста, растущих затрат и высокой оценки оказало давление на акции Circle, заставив аналитиков с осторожностью оценивать перспективы компании в ближайшем будущем.
Не является инвестиционной рекомендацией.