1 августа начался новый этап в регулировании криптовалют, когда Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) объявила о начале «криптоспринта». Исполняющая обязанности председателя Кэролайн Фам подтвердила, что CFTC совместно с Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) под руководством недавно назначенного председателя Пола Аткинса ускорят реализацию некоторых положений «дорожной карты» по криптовалютам от администрации Трампа. Этот шаг последовал за публикацией 166-страничного доклада Белого дома, в котором изложено видение того, как США должны стать «криптовалютной столицей мира».
CFTC быстро приступает к модернизации
CFTC не стала терять времени. Летом она одобрила круглосуточную торговлю и разрешила бессрочные фьючерсы на регулируемых платформах. Также было отменено несколько старых внутренних инструкций, которые, по мнению многих, сдерживали развитие отрасли. Кроме того, агентство провело свой первый форум CEO в сфере криптовалют, предоставив лидерам отрасли прямую связь с регуляторами. Уже начались разговоры о запуске пилотных программ, поддерживающих токенизацию и рыночную инфраструктуру на блокчейне.
SEC запускает проект «Crypto»
Не желая отставать, SEC запустила собственную инициативу под названием Project Crypto. Цель — обновить правила регулирования ценных бумаг для цифрового мира. Это включает в себя разъяснение того, как должны классифицироваться токены, улучшение доступа к капиталу с помощью таких инструментов, как эйрдропы и ICO, а также упрощение выпуска токенизированных версий традиционных активов, таких как акции и облигации.
Белый дом определяет дорожную карту
Всё это стало возможным благодаря подробному докладу Белого дома, опубликованному за несколько дней до начала «криптоспринта». В докладе предлагается предоставить CFTC чёткие полномочия в отношении криптовалютных бирж, работающих с токенами, не являющимися ценными бумагами. Также предлагается урегулировать дебаты о правилах использования стейблкоинов и защите при самостоятельном хранении средств. Одним из ключевых предложений является закон CLARITY, который призван положить конец спорам о юрисдикции между агентствами.
Институты проявляют интерес
Сроки этого нового толчка, похоже, совпадают с растущим интересом со стороны финансового мира. Опрос Deloitte недавно показал, что почти четверть финансовых директоров в Северной Америке ожидают, что в течение следующих двух лет будут держать криптовалюту на своих балансах. И по мере того, как направление регулирования становится яснее, на рынке появляются признаки возобновления доверия. Биткойн, Эфириум и Солана продемонстрировали краткосрочный рост после появления новостей.
Более масштабный план становится очевидным
Что на самом деле стремятся сделать регуляторы, так это полностью переработать систему лицензирования и структуру криптовалютной экосистемы. Они говорят о объединении кастодиальных, торговых и брокерских услуг под одним одобрением. Конечная цель — поддержка интегрированных платформ, где пользователи могут покупать, одалживать, делать ставки и хранить свои активы, не переходя от одного поставщика к другому.
Ещё остаются нерешённые вопросы
Пока «криптоспринт» набирает обороты, некоторые важные вопросы всё ещё остаются нерешёнными. Получит ли CFTC зелёный свет для надзора за спотовой торговлей токенами, не являющимися ценными бумагами? Как именно они проведут грань между ценной бумагой и товаром? Также растёт обсуждение политических аспектов, причём критики указывают на то, как близко эти усилия отражают интересы Трампа в сфере криптовалют и его личные активы.
Игроки отрасли готовятся к переменам
Криптовалютные компании уже готовятся. Многие корректируют порядок хранения активов, выпуска токенов и соблюдения нормативных требований, чтобы соответствовать тому, как, по их мнению, будет выглядеть новая система. Тем временем инвесторы внимательно следят за тем, перейдёт ли SEC и CFTC от агрессивного правоприменения к более открытой разработке политики.
«Криптоспринт» стартовал, и на этот раз похоже, что регуляторы настроены серьёзно. Приведёт ли это к долгосрочному и продуманному регулированию или к большей неопределённости, будет зависеть от того, насколько быстро и чётко будут сформулированы новые рамки. Но пока что правила игры переписываются, и вся отрасль наблюдает за происходящим.
Не является инвестиционной рекомендацией.