1 августа начался новый этап в регулировании криптовалют, когда Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) объявила о запуске «криптоспринта». Исполняющая обязанности председателя Кэролайн Фам подтвердила, что CFTC совместно с Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) под руководством недавно назначенного председателя Пола Аткинса ускорит реализацию некоторых пунктов дорожной карты по криптовалютам от администрации Трампа. Этот шаг последовал за публикацией 166-страничного доклада Белого дома, в котором изложено видение того, как США должны стать «криптовалютной столицей мира».
CFTC быстро движется к модернизации
CFTC не теряет времени даром. Летом она одобрила круглосуточную торговлю и разрешила бессрочные фьючерсы на регулируемых платформах. Также были отменены некоторые старые внутренние указания, которые, по мнению многих, сдерживали развитие отрасли. Кроме того, агентство провело свой первый форум CEO в сфере криптовалют, предоставив лидерам отрасли прямую связь с регуляторами. Уже начались разговоры о запуске пилотных программ, поддерживающих токенизацию и рыночную инфраструктуру на основе блокчейна.
SEC запускает проект «Crypto»
Не желая отставать, SEC запустила собственную инициативу под названием Project Crypto. Цель — обновить правила регулирования ценных бумаг для цифрового мира. Это включает в себя разъяснение того, как должны классифицироваться токены, улучшение доступа к капиталу с помощью таких инструментов, как эйрдропы и ICO, и упрощение выпуска токенизированных версий традиционных активов, таких как акции и облигации.
Белый дом определяет план действий
Всё это стало возможным благодаря подробному докладу Белого дома, опубликованному за несколько дней до начала «криптоспринта». В докладе предлагается предоставить CFTC чёткие полномочия в отношении криптовалютных бирж, работающих с токенами, не являющимися ценными бумагами. Также предлагается урегулировать дебаты о правилах использования стейблкоинов и защите прав на самостоятельное хранение средств. Одним из ключевых предложений является закон CLARITY, который призван положить конец спорам между ведомствами о юрисдикции.
Институты обращают внимание
Сроки этого нового толчка, похоже, совпадают с растущим интересом со стороны финансового мира. Опрос Deloitte недавно показал, что почти четверть финансовых директоров в Северной Америке планируют держать криптовалюты на своих балансах в течение следующих двух лет. И по мере того, как направление регулирования становится более чётким, рынок демонстрирует признаки возобновления доверия. Биткойн, Эфириум и Солана продемонстрировали краткосрочный рост после появления новостей.
Более масштабный план становится очевидным
Регуляторы действительно стремятся к полной переработке лицензирования и структуры криптоэкосистемы. Они говорят о объединении кастодиальных, торговых и брокерских услуг под одним одобрением. Конечная цель — поддержка интегрированных платформ, где пользователи могут покупать, одалживать, делать ставки и хранить свои активы, не переходя от одного провайдера к другому.
Ещё остаются нерешённые вопросы
Пока «криптоспринт» набирает обороты, некоторые важные вопросы всё ещё остаются нерешёнными. Получит ли CFTC зелёный свет для надзора за спотовой торговлей токенами, не являющимися ценными бумагами? Как именно они проведут границу между ценной бумагой и товаром? Также растёт обсуждение политических аспектов, причём критики указывают на то, как близко эти усилия отражают интересы Трампа в сфере криптовалют и его личные активы.
Игроки отрасли готовятся к переменам
Криптовалютные компании уже готовятся. Многие корректируют свои подходы к хранению активов, выпуску токенов и соблюдению нормативных требований, чтобы соответствовать тому, как, по их мнению, будет выглядеть новая система. Тем временем инвесторы внимательно следят за тем, перейдёт ли SEC и CFTC от агрессивного правоприменения к более открытой разработке политики. Ключевые области, находящиеся на рассмотрении, включают правила хранения, резервные требования для стейблкоинов и порядок раскрытия информации об активах в эту новую эпоху.
«Криптоспринт» стартовал, и на этот раз, похоже, регуляторы настроены серьёзно. Приведёт ли это к долгосрочному и продуманному регулированию или к ещё большей неопределённости, будет зависеть от того, насколько быстро и чётко будут сформулированы новые рамки. Но пока что правила игры переписываются, и вся отрасль наблюдает.
Не является инвестиционной рекомендацией.