1 августа начался новый этап в регулировании криптовалют, когда Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) объявила о начале «криптоспринта». Исполняющая обязанности председателя Кэролайн Фам подтвердила, что CFTC совместно с Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) под руководством недавно назначенного председателя Пола Аткинса ускорит реализацию некоторых пунктов дорожной карты по криптовалюте, предложенной администрацией Трампа. Этот шаг последовал за публикацией в Белом доме отчёта на 166 страницах, в котором изложено видение того, как США должны стать «криптовалютной столицей мира».
CFTC быстро движется к модернизации
CFTC не стала терять времени. Летом она одобрила круглосуточную торговлю и разрешила бессрочные фьючерсы на регулируемых платформах. Также было отменено несколько старых внутренних инструкций, которые, по мнению многих, сдерживали развитие отрасли. Кроме того, агентство провело свой первый форум CEO в сфере криптовалют, предоставив лидерам отрасли прямую связь с регуляторами.
Уже начались разговоры о запуске пилотных программ, поддерживающих токенизацию и инфраструктуру рынка на основе блокчейна.
SEC запускает проект «Crypto»
Не желая отставать, SEC запустила собственную инициативу под названием Project Crypto. Цель — обновить правила рынка ценных бумаг для цифрового мира. Это включает в себя разъяснение того, как должны классифицироваться токены, улучшение доступа к капиталу с помощью таких инструментов, как эйрдропы и ICO, и упрощение выпуска токенизированных версий традиционных активов, таких как акции и облигации.
Белый дом определяет дорожную карту
Всё это стало возможным благодаря подробному отчёту Белого дома, опубликованному за несколько дней до начала спринта. В отчёте содержится призыв к CFTC получить чёткие полномочия над криптовалютными биржами, которые работают с токенами, не являющимися ценными бумагами. Также предлагается урегулировать дебаты о правилах использования стейблкоинов и защите самостоятельного хранения средств.
Одним из выдающихся предложений является закон CLARITY, который направлен на то, чтобы положить конец спорам о юрисдикции между агентствами.
Институты обращают внимание
Сроки этого нового толчка, похоже, совпадают с растущим интересом со стороны финансового мира. Опрос Deloitte недавно показал, что почти четверть финансовых директоров в Северной Америке планируют держать криптовалюту на своих балансах в течение следующих двух лет.
И по мере того, как направление регулирования становится более чётким, на рынке появляются признаки возобновления доверия. Биткойн, Эфириум и Солана продемонстрировали краткосрочный рост после того, как появились новости.
Большие планы становятся яснее
Регуляторы действительно стремятся к полной переработке системы лицензирования и структурирования криптоэкосистемы. Они говорят о объединении кастодиальных, торговых и брокерских услуг под одним одобрением. Конечная цель — поддержка интегрированных платформ, где пользователи могут покупать, одалживать, делать ставки и хранить свои активы, не переходя от одного поставщика к другому.
Некоторые вопросы остаются без ответа
Пока «криптоспринт» набирает обороты, некоторые важные вопросы всё ещё остаются нерешёнными. Получит ли CFTC зелёный свет для надзора за спотовой торговлей токенами, не являющимися ценными бумагами? Как именно они проведут границу между ценной бумагой и товаром?
Также растёт обсуждение политических аспектов, причём критики указывают на то, как тесно эти усилия связаны с интересами Трампа в области криптовалют и его личными активами.
Игроки отрасли готовятся к переменам
Криптовалютные компании уже готовятся. Многие корректируют свои подходы к хранению активов, выпуску токенов и соблюдению нормативных требований, чтобы соответствовать тому, как, по их мнению, будет выглядеть новая система.
Между тем инвесторы внимательно следят за тем, перейдёт ли SEC и CFTC от агрессивного правоприменения к более открытой разработке политики. Ключевые области, находящиеся на рассмотрении, включают правила хранения, резервные требования для стейблкоинов и порядок раскрытия информации об активах в эту новую эпоху.
«Криптоспринт» стартовал, и на этот раз, похоже, регуляторы настроены серьёзно. Приведёт ли это к долгосрочному и продуманному регулированию или к ещё большей неопределённости, будет зависеть от того, насколько быстро и чётко будут сформированы новые рамки. Но пока что правила игры переписываются, и вся индустрия наблюдает.
Не является инвестиционной рекомендацией.