Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) объявило о планах снять текущие ограничения на доступ розничных инвесторов к крипто-биржевым облигациям (cETNs). Это откроет сегмент рынка цифровых активов, ранее доступный только профессиональным инвесторам.
Изменение политики регулятора
Это решение знаменует собой значительный сдвиг в политике, поскольку регулятор стремится сбалансировать защиту потребителей с растущим спросом на регулируемые инвестиционные продукты в сфере криптовалют.
В заявлении, опубликованном в пятницу, FCA сообщило, что розничные инвесторы вскоре смогут торговать cETNs на признанных инвестиционных биржах (RIEs), одобренных регулятором.
Эволюция рынка и пересмотр регулирования
Эти продукты, выпускаемые финансовыми учреждениями в виде долговых ценных бумаг, предназначены для отслеживания динамики криптовалют с вычетом комиссий и расходов.
Этот шаг приближает Великобританию к другим юрисдикциям, таким как США, Канада, Гонконг и некоторые государства-члены ЕС, где аналогичные продукты уже доступны частным инвесторам.
Позиция FCA
Текущая позиция FCA стала результатом процесса консультаций, начатого ранее в этом году, в ходе которого регулятор предложил разрешить розничный доступ к этим продуктам.
Дэвид Гил, исполнительный директор по платежам и цифровому финансированию в FCA, отметил, что с момента введения ограничений рынок криптовалют претерпел значительные изменения:
«С тех пор как мы ограничили розничный доступ к cETNs, рынок изменился, и продукты стали более популярными и понятными», — заявил Гил, добавив: «Мы предоставляем потребителям больше выбора, обеспечивая при этом наличие необходимых защит. Это должно означать, что люди получают информацию, необходимую для оценки приемлемости уровня риска для них».
Отличия cETNs от других инвестиционных продуктов
Хотя cETNs обеспечивают косвенное воздействие на криптоактивы, они отличаются от американских спотовых крипто-ETF, которые напрямую держат базовые активы.
FCA подчеркнуло, что эти продукты по-прежнему будут регулироваться строгими правилами финансового продвижения для предотвращения вводящего в заблуждение маркетинга и обеспечения чёткого раскрытия информации для инвесторов. Однако они не подпадают под действие схемы компенсации финансовых услуг, что означает, что инвесторы не защищены в случае банкротства эмитента.
Защита потребителей и текущие ограничения
Несмотря на обновление регулирования, FCA сохранило запрет на розничный доступ к другим высокорисковым крипто-деривативам, таким как фьючерсы и опционы, привязанные к цифровым активам. По мнению регулятора, эти продукты представляют больший риск значительных потерь для непрофессиональных инвесторов.
Регулятор также подчеркнул, что британские розничные клиенты по-прежнему не могут напрямую инвестировать в американские спотовые крипто-ETF или аналогичные офшорные продукты из-за действующих правил.
Компании, предлагающие cETNs, должны будут соответствовать требованиям Consumer Duty, которые обязывают поставщиков обеспечивать справедливые и прозрачные результаты для клиентов. FCA предостерегло потенциальных инвесторов от понимания рисков, прежде чем принимать инвестиционные решения, особенно учитывая волатильность рынков криптовалют.
Не является инвестиционной рекомендацией.