Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) 22 июля предоставила ускоренное одобрение NYSE Arca для включения в листинг ETF Bitwise 10 Crypto Index. Это мультиактивный продукт, базовый портфель которого включает XRP, Solana, Cardano и семь других цифровых активов наряду с Bitcoin и Ether.
В приказе, опубликованном под номером Release No. 34-103531, сделан вывод, что предложение соответствует «разделу 6(b)(5) Закона о биржах», поскольку оно разработано «для предотвращения мошеннических действий и манипуляций, для продвижения справедливых и равноправных принципов торговли [и] для защиты инвесторов и общественных интересов».
Ещё один спотовый ETF на XRP приостановлен
Доверие Bitwise уже торгуется на внебиржевом рынке под символом BITW, но переход в категорию биржевого фонда переместил бы этот инструмент на национальную биржу впервые. В приказе SEC зафиксирован последний микс активов фонда: 78,72% Bitcoin, 11,10% Ether и 4,97% XRP, а остальные активы распределены между Solana, Cardano, Sui, Chainlink, Avalanche, Litecoin и Polkadot. Хотя веса подлежат ежемесячной ребалансировке, Комиссия потребовала, чтобы не менее 85% портфеля оставалось в активах, которые уже лежат в основе других одобренных SEC биржевых инвестиционных фондов, фактически ограничивая совокупную долю более мелких альткоинов на уровне 15%.
Почти сразу после того, как Управление по торговле и рынкам выдало делегированное одобрение, вмешалось Управление секретаря Комиссии. В кратком письме, ссылаясь на правило 431 Правил практики SEC, помощник секретаря Шерри Р. Хэйвуд уведомила NYSE Arca, что «Комиссия рассмотрит делегированные действия» и что «в соответствии с правилом 431(e) приказ от 22 июля приостановлен до тех пор, пока Комиссия не примет иного решения». Приостановление замораживает процесс конверсии и оставляет BITW в его текущей форме внебиржевой торговли.
Реакция специалистов по ETF в X
Процедурные колебания вызвали немедленную реакцию специалистов по ETF в X. Аналитик Bloomberg Джеймс Зейффарт написал: «У нас есть одобрение индексного фонда Bitwise — BITW, — но, как и в случае с GDLC от Grayscale ранее в этом месяце, Bitwise была приостановлена одним или несколькими членами комиссии. Это означает, что они пока не могут преобразовать его в ETF…»
Аналитик Нейт Джерачи назвал этот эпизод «странной ситуацией», утверждая, что Bitwise и Grayscale «должны быть разрешены к конвертации/допуску на биржу как можно скорее».
Механизм приостановки отражает подход Комиссии к ETF Digital Large Cap от Grayscale в начале июля, подчёркивая внутренние разногласия по поводу того, как быстро расширять предложения крипто-ETF в США за счёт продуктов с несколькими активами. Поскольку обзоры по правилу 431 являются дискретными и открытыми, у Комиссии нет установленных сроков для снятия паузы или вынесения окончательного решения. Исторически обзоры могут занимать от нескольких недель до нескольких месяцев; в течение этого периода приказ о согласовании не имеет юридической силы.
Читатели также могут ознакомиться с: Аналитик предупреждает инвесторов XRP о банках — вот почему
Участники рынка зациклены на двух вопросах. Первый — повлияло ли включение XRP (который долгое время был горячей точкой в повестке дня SEC по обеспечению соблюдения правил в сфере криптовалют) на одного или нескольких членов комиссии, чтобы они потребовали дополнительной проверки. Второй — воспользуется ли Комиссия обзором для введения новых условий в отношении мультиактивных крипто-ETF, таких как более строгие стандарты хранения, ценообразования или наблюдения.
Хотя приостановка не оказывает немедленного влияния на акционеров BITW, Bitwise утверждала, что включение ETF в список NYSE сузит спреды, устранит дисбалансы между премиями и скидками и расширит распространение через брокерские платформы, которые отказываются работать с внебиржевыми продуктами. В своём представлении компания также утверждала, что регулируемая биржевая торговля «повысит прозрачность и защиту инвесторов» за счёт включения акций в консолидированную ленту и систему отчётности в соответствии с Законом о биржах.
Пока судьба фонда находится в руках Комиссии, которая явно борется со скоростью, с которой следует открывать рынок США для диверсифицированного крипто-экспозирования. До завершения проверки инвесторам, стремящимся к регулируемому инструменту, который объединяет Bitcoin, Ether, XRP и другие альткоины с высокой капитализацией, придётся подождать — или продолжать полагаться на внебиржевые трасты, которым не хватает структурных гарантий ETF.
На момент публикации XRP торговался по цене $3,349.
Не является инвестиционной рекомендацией.