Обсуждение криптовалют в Соединённых Штатах, похоже, переходит в новую фазу, поскольку ключевые законопроекты набирают обороты в Конгрессе. По словам директора по инвестициям Bitwise Мэтта Хоугана, принятие нескольких законопроектов в поддержку криптовалют, обсуждаемых в Вашингтоне, может иметь долгосрочные последствия для рынка.
В сообщении для клиентов Хоуган подчеркнул, что происходит долгосрочный структурный сдвиг, заявив: «Джинна не получится засунуть обратно» (You Can’t Put the Genie Back), как только эти законопроекты будут приняты.
Законодательный импульс, получивший название «Крипто-неделя» от Хоугана, последовал за заявлением Палаты представителей США о продвижении трёх основных законопроектов, посвящённых цифровой валюте. Среди них:
* Закон GENIUS, который направлен на создание нормативно-правовой базы для стейблкоинов;
* Закон CLARITY, призванный регулировать более широкие активы в сфере цифровых валют;
* Закон о борьбе с государством слежки за CBDC, который запретит введение цифровой валюты в США (CBDC).
Закон GENIUS уже прошёл Сенат, что сделало его на шаг ближе к принятию.
Законодательная ясность может снизить структурные риски в сфере криптовалют
Хоуган утверждает, что ясность регулирования может сыграть решающую роль в снижении системных рисков в индустрии цифровых активов. Он отметил, что многие громкие неудачи в сфере цифровых валют, включая FTX, Terra (Luna), Celsius и Mt. Gox, были вызваны отсутствием надзора.
В отсутствие чётких правил офшорные платформы с неадекватным внутренним контролем и аудитом процветали, что приводило к значительным потерям для пользователей. Хоуган считает, что надлежащее законодательство могло бы предотвратить такие неудачи.
«Если бы чёткие правила позволили существовать более безопасным версиям этих сервисов в США, многих исторических взрывов могло бы и не быть», — заявил Хоуган.
Согласно сообщению, регуляторные рекомендации также могут облегчить выход на рынок традиционных финансовых учреждений, что позволит осуществлять хранение криптовалют и предоставлять услуги через привычные, регулируемые каналы. Такой сдвиг может повысить доверие инвесторов и потенциально ограничить частоту и серьёзность рыночных спадов.
Хоуган также считает, что принятие этих законопроектов может снизить вероятность будущих резких обвалов цен. Хотя биткоин остаётся одним из наиболее эффективных активов за последние 15 лет, его история включает в себя несколько обвалов, превышающих 70%. Хоуган утверждает, что усиленное регулирование может ограничить влияние непредсказуемых событий, вызывающих такую волатильность.
Двупартийная поддержка и участие институциональных инвесторов сигнализируют о долгосрочном импульсе
Хотя некоторые могут сомневаться, смогут ли будущие администрации обратить вспять тенденцию поддержки криптовалют, Хоуган не беспокоится. Он отметил, что поддержка таких законопроектов, как GENIUS, носит двухпартийный характер: в Сенате он был принят 68 голосами против 30 при значительной поддержке как демократов, так и республиканцев.
Хоуган объясняет такое межпартийное согласование не только интересами избирателей разных поколений, но и растущим участием Уолл-стрит в сфере криптовалют. По его словам, по мере того как финансовые учреждения, такие как BlackRock, JPMorgan и Morgan Stanley, расширяют свои операции с криптовалютой, вероятность политического разворота уменьшается.
«По мере того как всё больше инвесторов и компаний будут вовлечены в криптовалюту, политикам будет всё труднее выступать против неё», — сказал он.
Хоуган заключает, что в случае успеха законодательных усилий криптовалюта может перейти в мейнстрим. При наличии чётких правил, снижении рисков и растущей поддержке со стороны институциональных инвесторов рынок цифровых активов может вступить в новую эру роста и зрелости.
Не является инвестиционной рекомендацией.