В условиях растущего долга и расходов на обслуживание государственного долга в США набирает популярность новая идея — бит-облигации. Это казначейские облигации, частично обеспеченные биткоином. Суть в том, чтобы предложить инвесторам более низкую доходность в обмен на потенциальную прибыль от самого волатильного цифрового актива в мире.
Как работают бит-облигации
Бит-облигации функционируют аналогично стандартным казначейским облигациям. Казначейство США выпускает облигации под сниженную процентную ставку (например, 1%) и направляет часть выручки на покупку биткоина. Если биткоин вырастет в цене за период обращения облигации, держатели облигаций получают бонус сверх основной суммы. Если нет, они всё равно получают полное погашение плюс фиксированный купон.
По сути, это облигация с низким риском и встроенным опционом на биткоин без сложностей торговли опционами.
При текущем уровне долга расходы на обслуживание становятся угрозой финансовой стабильности. Замена части традиционного долга на бит-облигации может сократить ежегодные процентные выплаты на миллиарды. Если биткоин вырастет, удержанная казначейством часть прибыли может быть использована для сокращения государственного долга или финансирования государственных программ без повышения налогов.
Даже если биткоин не покажет ожидаемого роста, экономия на процентах от более низких купонов может перевесить потери от вложений в криптовалюту.
Более безопасный путь к инвестициям в биткоин
Для инвесторов бит-облигации — это новый компромисс. Они предлагают потенциальную прибыль от биткоина без необходимости самостоятельно хранить его, без биржевых рисков и волатильности прямого владения. Это делает их привлекательными для таких учреждений, как пенсионные фонды или страховые компании, которые хотят инвестировать в биткоин, но не могут взять на себя полный риск, связанный с криптовалютой.
Скептики указывают на аналогичные эксперименты с облигациями, обеспеченными золотом. Однако более высокий потенциал роста биткоина может сделать бит-облигации гораздо более популярными. Если спрос вырастет, доходность по всем казначейским облигациям может упасть, что даст США ещё больше финансовой свободы.
Бит-облигации не решат все проблемы, но в мире, где долг растёт быстрее, чем появляются решения, они могут стать началом чего-то большого. 😄
Не является инвестиционной рекомендацией.