С мая биткоин (BTC) колеблется в диапазоне от 100 000 до 110 000 долларов, не давая понять, в каком направлении будет двигаться дальше. Хотя такой боковой тренд может разочаровывать трейдеров, индикаторы ончейн указывают на то, что за видимой стабильностью могут скрываться интересные процессы.
Долгосрочные держатели продают биткоин
Согласно недавнему сообщению CryptoQuant Quicktake от автора Yonsei_dent, долгосрочные держатели (LTHs) — те, кто держит BTC более шести месяцев, — последовательно продают свои монеты. Это подтверждают два ключевых индикатора: Spent Output Age Bands (SOAB) и Binary Coin Days Destroyed (CDD).
Для непосвящённых: SOAB — это ончейн-метрика, которая отслеживает возраст биткоинов, которые были потрачены. Монеты классифицируются в зависимости от того, как долго они находились в кошельке до перемещения. Это помогает определить, кто сейчас активен — краткосрочные или долгосрочные держатели, — и выявить сдвиги в поведении инвесторов и более широкие рыночные тенденции.
Аналогично, Binary CDD — это упрощённая ончейн-метрика, которая показывает, тратили ли LTH какие-либо монеты в определённый день — представлено в виде двоичного «да» (1) или «нет» (0). В отличие от традиционного CDD, она фокусируется исключительно на наличии или отсутствии активности LTH, что упрощает выявление изменений тенденций в поведении долгосрочных держателей.
Примечательно, что, по словам Yonsei_dent, несмотря на стабильные продажи со стороны LTH, цена BTC не рухнула. Тот факт, что рынок поглощает это давление со стороны продавцов, говорит о том, что появляется новый спрос — возможно, со стороны новых покупателей. Аналитик добавил:
Для поддержания бычьего тренда необходима такая здоровая ротация (от сильных рук к новым покупателям). В этом контексте расходы LTH — это не тревожный сигнал, а, скорее, конструктивный.
Кроме того, растёт активность держателей, которые приобрели BTC от одного до трёх лет назад. Вероятно, это отражает фиксацию прибыли теми, кто купил во время минимумов предыдущего цикла.
Тем не менее такие продажи не обязательно указывают на слабость. Напротив, они предполагают переход лидерства на рынке от старых держателей к новым — динамика, обычно наблюдаемая на средних и поздних стадиях бычьего рынка.
В заключение Yonsei_dent считает, что крипторынок, вероятно, находится в фазе «тихого перераспределения», когда продажи LTH компенсируются достаточным спросом со стороны покупателей — это может подготовить почву для следующего сильного движения.
Не все аналитики оптимистичны
Несмотря на конструктивные сигналы от SOAB и Binary CDD, не все аналитики убеждены в скором прорыве. Например, коэффициент Bitcoin MVRV показывает признаки усталости бычьего рынка.
Кроме того, даже после недавнего ценового отскока активность в сети Bitcoin остаётся значительно сниженной, что вызывает опасения по поводу общего снижения вовлечённости пользователей. На момент публикации BTC торгуется на уровне 107 781 доллар, снизившись на 0,1% за последние 24 часа.
Не является инвестиционной рекомендацией.