В последнем блоге Ripple, опубликованном 25 июня под заголовком «Представляем разрешённый DEX на XRP Ledger: открывая институциональный доступ к DeFi», описывается решение основной проблемы, мешающей участию учреждений в децентрализованных биржах: соответствие нормативным требованиям.
Компания утверждает, что банки, платёжные системы и другие строго регулируемые субъекты долгое время были лишены возможности участвовать в биржевой ликвидности из-за того, что открытая книга ордеров по определению не может обеспечить соблюдение правил «знай своего клиента» (KYC) или борьбы с отмыванием денег (AML).
Ripple утверждает, что устранила это препятствие, внедрив механизмы контроля соответствия непосредственно в ядро децентрализованной биржи XRP Ledger, существующей уже десять лет.
Механизм работы
Механизм основан на двух стандартах уровня протокола, которые уже представлены на утверждение валидаторами. Первый, называемый Credentials, представляет собой криптографически подписанное подтверждение, выданное одобренной третьей стороной, о том, что данный кошелёк соответствует определённым требованиям должной осмотрительности. Второй, Permissioned Domains, позволяет оператору публиковать набор правил, определяющих, какие типы учётных данных допустимы внутри конкретного торгового анклава.
Поскольку механизм сопоставления XRP Ledger встроен в базовый уровень, а не в смарт-контракт, правила применяются каждый раз, когда механизм оценивает предложение. Любой ордер, который не может предъявить надлежащее удостоверение, просто невидим для закрытых книг, в то время как публичные ордера остаются видимыми для всей сети, но не могут взаимодействовать с разрешённым пулом.
Ripple подчёркивает, что:
* не требуются специальные контракты;
* ликвидность остаётся консолидированной в основном реестре;
* контрольные механизмы доступа не увеличивают комиссию за транзакции.
Для иллюстрации рабочего процесса в посте описывается сценарий с участием трёх сторон. Боб, который управляет разрешённой областью, устанавливает, что только кошельки с определённым удостоверением личности могут торговать внутри неё. Алиса, которая живёт в юрисдикции Боба, уже имеет удостоверение и поэтому свободно взаимодействует с закрытыми книгами заказов. Чарльз, арбитражер, стремящийся использовать разницу цен между рынком Боба и открытым рынком, приобретает такое же удостоверение; после одобрения он может выставлять котировки по обе стороны брандмауэра, не смешивая два пула ликвидности, поскольку реестр автоматически обеспечивает разделение.
Преимущества для казначейства и платёжных отделов
Ripple посвящает большую часть анонса практическим преимуществам для казначейства и платёжных отделов. Утверждается, что разрешённый своп может перевести доллары в токен, обеспеченный долларом США, передать это значение через границу и конвертировать его в стейблкоин в местной валюте — и всё это в домене, где каждый контрагент уже прошёл проверку KYC.
Та же структура, по словам компании, может лежать в основе выплаты заработной платы подрядчикам на развивающихся рынках, трансграничных расчётов B2B или внутренней корпоративной перебалансировки между фиатными, криптовалютными и токенизированными депозитами.
В каждом из этих случаев ключевым нововведением является то, что контрагентам больше не нужны двусторонние юридические соглашения или внесетевые белые списки: сам реестр гарантирует, что каждый участник внутри домена соответствует требуемому нормативному порогу.
Ripple осторожно утверждает, что получение разрешений не ослабляет децентрализованный характер XRP Ledger. Участие в закрытых рынках добровольно, схема учётных данных открыта для любого доверенного эмитента, а валидаторы должны голосовать за принятие поправок. По правилам управления XRPL каждая поправка, включая те, которые вводят Credentials и Permissioned Domains, должна получить поддержку не менее 80% валидаторов в течение двух недель подряд, прежде чем она активируется. Если этот барьер будет преодолён, первые разрешённые книги заказов могут появиться к середине июля.
В блоге пост описывает разрешённый DEX в рамках более широкой дорожной карты «соответствие по дизайну», которая уже включает контролируемые эмитентом лимиты перевода для стейблкоинов и примитивы условного депонирования для регулируемых активов.
Аргумент Ripple заключается в том, что учреждения больше не должны выбирать между эффективностью в сети и спокойствием с точки зрения регулирования; XRP Ledger теперь может обеспечить и то, и другое в едином, встроенном в протокол пакете.
На момент публикации XRP торговался по цене $2,18.
Не является инвестиционной рекомендацией.